거버넌스포럼, ‘밸류업 공시 1호’ 키움증권에 “C학점”

[이데일리 원다연 기자] 한국기업거버넌스포럼이 29일 키움증권의 ‘밸류업 공시 1호’에 “C학점”이라고 평가했다.

거버넌스포럼은 “회사의 기업가치 제고 계획은 디테일이 많이 부족하고 깊이 고민한 흔적도 없어 보인다”며 “이날 공시 내용은 대부분 지난 3월 회사가 밝힌 기업가치 제고 방안과 중복된다”고 밝혔다.

키움증권은 전날 상장사 중 처음으로 기업가치 제고 계획을 자율 공시 형태로 밝혔다. 3년 내 자기자본이익률(ROE) 15% 이상, 주주 환원율 30% 이상, 주가순자산비율(PBR) 1배 이상을 달성하겠다는 계획이다.

거버넌스포럼은 “정부 밸류업 가이드라인의 핵심인 주주자본비용과 총주주수익률이 빠진 것은 유감”이라고 지적했다. 이어 “아마 계산해 보니 자기자본이익률(ROE)와 주주자본비용 차이가 매우 컸고 경영진이 기업가치 파괴가 큰 사실에 놀랐을 것”이라며 “그런 이유로 최근 주가 상승에도 여전히 PBR 0.7배에 거래되고 있다”고 밝혔다.

포럼은 “그럴수록 경영진과 이사회는 안정적 이익 창출 전략에 집중하고 합리적 자본배치를 통해 주가 밸류에이션 높이는 계획을 세워야할 것”이라고 강조했다.

포럼은 “우리 이웃인 일본이 거버넌스 개혁에 성공한 요인 중 하나는 이사회 중심으로 자본효율성 파악과 개선 대책을 추진했기 때문”이라며 “엄주성 대표이사와 4명의 사외이사가 금융당국과 거래소가 강조한 것 같이 키움증권 이사회 책임하에 일반주주 관점에서 주가 밸류에이션, 자본비용, 자본효율성, 주주환원, 총주주수익률 등을 이사회에서 토론하고, 심의 또는 의결했는지 궁금하다”고 지적했다.

그러면서 두번째 기업가치 제고 계획 발표시에는 ROA를 저해하는 저수익 자산 내용을 밝히고 개선 및 처리 방안을 밝힐 것을 권고했다. 포럼은 “지난 3월 예고한 임직원 성과보수 체계를 ROE와 연계하는 방안을 구체화하고 실천해라. 주주, 이사회 및 임직원의 얼라인먼트가 거버넌스의 핵심”이라고 밝혔다.

포럼은 아울러 “다른 회사들은 먼저 공시하겠다고 순위 경쟁을 할 것이 아니라 구체적이고 충실한 제고계획을 가이드라인에 따라 이사회 검토 및 심의를 거쳐 공시하기 바란다”고 촉구했다.