'현비디아' 기지개 켜나…30만원 돌파 시나리오

[이데일리 김경은 기자] 키움증권은 현대차(005380)에 대해 대미 자동차 관세 인하로 실적 성장이 기대된다며 목표주가를 31만원으로 기존 대비 8.8% 상향 조정했다. 지난 20일 목표가를 28만 5000원으로 올린 데 이어 열흘 만에 추가 조정에 나선 것이다.

울산공장 아이오닉 5 생산라인. (사진=현대차)

신윤철 키움증권 연구원은 31일 보고서에서 “현대차 주가가 상승랠리 초입에 진입했다고 판단한다”며 이같이 밝혔다.

그는 “현대차는 25% 품목관세율이 3개월 동안 온전히 적용됐던 3분기의 월평균 6000억원 비용구조를 고려할 때 관세 15% 적용 이후부터는 산술적으로 월평균 3600억원이 품목관세에 노출될 예정”이라며 “관세 발생 분의 약 60%를 상쇄하는 현대차의 공격적 리커버리 시도까지 지속될 경우 품목관세 부담은 실질적으로는 월평균 1500억 원 수준에 그칠 전망”이라고 내다봤다.

이어 “보수적으로 월평균 2000억 원으로 가정한다 해도 결국 현대차의 2026년 실적 추정치는 대대적으로 상향될수밖에 없다”며 “현재 시장에 형성돼 있는 현대차 어닝 역성장 기대치는 빠르게 성장으로 방향성 전환이 예상된다”고 말했다.

현대차는 3분기 매출액 46조 7000억원, 영업이익 2조 5400억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 8.8% 증가했고 영업이익은 29.1% 감소했으나 시장 기대치를 상회했다.

내년 연간 영업이익은 13조 2000억원, 당기순이익은 12조원을 기록할 것으로 추정했다. 올해 대비 각각 5.9%, 5.4% 증가하는 규모다.

신 연구원은 “2026년 영업이익, 당기순이익 추정치를 직전 대비 각각 7.2%, 5.9% 상향한다”고 밝혔다.

그러면서 “28만~29만원대 주가를 강력히 돌파하기 위해서는 우선적으로 2026년 실적 추정치에 대한 대대적인 상향 조정이 발생해야 할 것”이라며 “나아가 아시아태평양경제협력체(APEC)에서 엔비디아와 기대 이상의 파트너십 성과를 확보하는 경우에도 멀티플 리레이팅이 가속화될 수 있을 것”이라고 내다봤다.