현대지에프홀딩스, 지배구조 재편 효과 기대…목표가↑-IBK

[이데일리 박정수 기자] IBK투자증권은 17일 현대지에프홀딩스(005440)에 대해 현대홈쇼핑과의 주식 교환을 통한 지배구조 재편으로 배당 확대가 기대된다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존 9500원에서 1만9000원으로 100% 상향했다. 현대지에프홀딩스의 전날 종가는 1만5600원이다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 “현대지에프홀딩스가 현대홈쇼핑을 완전 자회사로 편입하면 배당 재원이 확대되고 지주사 체제가 완성될 것”이라고 분석했다.

앞서 현대지에프홀딩스는 현대홈쇼핑과 포괄적 주식교환을 통해 현대홈쇼핑을 100% 자회사로 편입하는 방안을 발표했다. 이후 현대홈쇼핑은 투자회사와 사업회사로 분할되고 투자회사는 합병되는 구조로 지배구조가 재편될 예정이다.

이 과정에서 배당 여력 확대가 핵심 투자 포인트로 꼽힌다. 현대지에프홀딩스는 약 1000억원 규모의 자사주 매입·소각을 진행하고, 2027년 배당 총액 목표도 기존 500억원에서 750억원 이상으로 상향할 계획이다.

IBK투자증권은 이번 지배구조 재편으로 주주환원 확대와 그룹 내 자원 배분 효율화가 가능해질 것으로 봤다. 현대홈쇼핑 실적 개선과 지분율 상승, 손자회사 지배구조 변화 등이 맞물리며 배당 수취 규모도 확대될 것으로 전망했다.

남 연구원은 “2027년 예상 배당 기준 시가배당률은 약 4% 수준으로 배당 관점에서도 매력적인 투자처”라며 “지배구조 재편 이후 기업가치 상승이 기대된다”고 말했다.

현대백화점 사옥 전경 (사진=현대백화점그룹)