더블유게임즈, AI 활용 신작 성과 등 재평가 원년…'매수'-신한

[이데일리 권오석 기자] 신한투자증권이 더블유게임즈(192080)에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 10만원을 유지한다고 14일 밝혔다.

강석오 신한투자증권 연구원은 “성장이 멈춘 해외 소셜카지노 기업 대비 여전히 주가수익비율이 저평가돼 있으며, AI(인공지능)를 활용한 캐주얼 신작의 성과도 상방이 크게 열려 재평가의 원년이라 판단한다”며 “6월 30일부터 시작된 구글 앱수수료 인하의 영향도 보수적으로 반영했다. AI를 활용한 이익률의 상승세가 지속하고 1조원을 활용한 M&A(인수합병)와 주주환원을 고려했다”고 설명했다.

2분기 영업수익 2034억원(전년 대비 +18.3%), 영업이익 673억원(+24.0%, 영업이익률 33.1%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 704억원에 부합할 것으로 전망했다. 강 연구원은 “기존 소셜카지노는 비수기에 진입하지만 팍시게임즈는 AI를 활용해 캐주얼 신작 출시 이어지며 전분기 대비 15% 성장을 예상한다”고 분석했다.

이어 “i-Gaming(슈퍼네이션)은 마케팅 효율화에도 전년 대비 20%대 성장을 추정한다. 자체결제 확대 및 개발조직 효율화로 비용 통제가 지속될 것”이라며 “기존 소셜카지노 외 신사업의 매출 비중이 28.4%까지 상승해 성장률 및 체질 변화를 확인할 전망”이라고 강조했다.

그는 “인수한 스튜디오들의 매출 및 이익 성장으로 모든 스튜디오의 연간 흑자전환 예상. 향후 투자는 장르 강점을 가진 개발사에 회사 측의 AI 개발 프로세스를 더해 수익성을 높이는 방식으로 이뤄질 전망”이라며 “하반기 중 DDI 완전자회사화 이후 M&A 및 주주환원 속도가 빨라질 것”이라고 덧붙였다.