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윤재성 하나증권 연구원은 “3분기 영업이익은 269억원으로 전년 동기 대비 18% 감소했지만, 컨센서스(236억원)를 14% 상회했다”며 “산업자재 부문은 PET타이어코드 판매량 증가와 판가 하락세 완화로 222억원의 영업이익을 거두었고, 아라미드는 가동률이 70%에서 80%로 오르며 고정비 부담이 줄어 적자폭을 축소했다”고 설명했다.
윤재성 연구원은 “화학 부문은 석유수지 판가 인하가 마무리되며 영업이익이 241억원으로 전분기 대비 21% 늘었다”며 “반면 패션 부문은 비수기 영향으로 적자 전환해 165억원 손실을 기록했다”고 덧붙였다.
윤 연구원은 “4분기 영업이익은 559억원으로 전분기 대비 108% 증가할 것”이라며 “산업자재와 화학 부문이 견조한 흐름을 이어가고, 성수기 진입으로 패션 부문 실적이 크게 개선될 전망”이라고 내다봤다.
그는 또 “아라미드 부문은 연말~내년 초까지 풀가동이 목표이며, 미국 BEAD(광대역 인터넷 인프라 지원법)와 중국 5G 투자 등으로 광케이블 수요가 회복되고 있다”며 “가격 약세는 지속되겠지만 흑자전환은 2026년 하반기에 가능할 것”이라고 분석했다.
윤 연구원은 “mPPO(변성 폴리페닐렌옥사이드) 소재 사업도 성장성이 높다”며 “340억원을 투자해 김천 2공장 증설을 추진 중이며, 2026년 상반기 완공 후 추가 증설 가능성도 있다”고 덧붙였다.
그는 “2026년 영업이익은 2190억원으로 전년 대비 42% 개선될 것”이라며 “코오롱스포츠차이나 성장에 따른 지분법 이익 증가도 긍정적 요인”이라고 평가했다.
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