HL D&I, 주가 회복 동반시 저평가 구간 지나갈 것…'매수'-한화

[이데일리 권오석 기자] 한화투자증권이 HL D&I(014790)에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 5500원을 유지한다고 17일 밝혔다.

(사진=한화투자증권)

송유림 한화투자증권은 “실적 개선의 가시성이 상대적으로 높은 만큼 이를 바탕으로 한 주주환원 강화나 추가 성장동력 확보, 재무 개선 등 주가 회복을 위한 회사의 노력이 동반된다면 지나친 저평가 구간에서 벗어날 수 있을 전망”이라고 설명했다.

HL D&I의 2분기 매출액은 4330억원·영업이익은 246억원으로 전년 대비 각각 6.4%↑·24.3%↑를 기록할 것으로 예상했다. 그는 “토목 부문은 하반기로 갈수록 신규현장 매출화와 함께 매출과 이익률의 동시 회복이 예상되며, 주택 부문은 매출 회복과 이익률 개선이 지속될 전망”이라며 “판촉비 등의 영향으로 판관비 레벨이 높아진 것은 실적 상 부담 요인이지만 마진이 절대적으로 높은 자체사업의 매출 증가와 도급 주택의 원가율 안정화가 이를 상쇄해나가는 모습”이라고 했다.

이어 “지난해 말 역대 최대 수주잔고를 쌓아올렸고, 양호한 주택 마진까지 이미 확인됐으니 특별한 변수가 발생하지 않는 한 내년까지의 이익 성장은 수순에 가깝다”며 “1분기 토목 부문의 일회적인 원가 상승에도 증익 기조를 이어가고, 분양 저조 사이트의 대손반영 가능성을 감안해 연간 판관비를 다소 높게 잡더라도 연간 이익 성장을 바라볼 수 있는 이유는 모두 주택 덕분”이라고 강조했다.

송 연구원은 “최근 중동 사태의 여파로 주택 마진 훼손 우려가 커지면서 주택주에 대한 투자심리가 크게 위축됐고 회사의 주가 또한 연초 이후 상승분을 모두 반납했다”며 “종전 논의가 막바지에 다다른 지금으로서는 주가 회복이 마땅해 보인다”고 덧붙였다.