롯데에너지머티리얼즈, AI·ESS로 어플리케이션 다변화-IBK

[이데일리 권오석 기자] IBK투자증권이 롯데에너지머티리얼즈(020150)에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 기존 2만 4000원에서 3만 2000원으로 상향 제시한다고 11일 밝혔다.

이현욱 IBK투자증권 연구원은 “AI(인공지능) 고부가 제품 및 ESS향 어플리케이션의 본격적인 확대로 분기 기준 턴어라운드 시점은 2H26(2026년 하반기)로 예상한다”고 밝혔다.

그는 “롯데에너지머티리얼즈의 3Q25(3분기) 매출액은 1437억원, 영업손실 343억원으로 매출액 기준 컨센서스(1690억원)를 하회했다. 유럽은 한국의 프리미엄 배터리가 아닌 중국의 저가형 중심의 배터리 출하량이 증가하고 있으며 미국은 9월 이후 전기차 보조금이 폐지가 돼 주요 고객사 EV향 판매 둔화에 따라 가동률이 1H25(2025년 상반기) 40% 수준에서 3Q25 30% 중반(말련 50%, 익산 20% 중반) 수준까지 하락했다”고 분석했다.

이어 “동박 출하량은 4500톤을 기록했다. 수익성은 동박 출하량이 감소하며 고정비 부담으로 인해 전분기 대비 적자폭이 확대됐다”고 부연했다.

이 연구원은 롯데에너지머티리얼즈의 4Q25(4분기) 매출액은 1840억원, 영업손실은 280억원으로 전망했다. 그는 “10월 미국 전기차 판매량은 9.4만대(전년 동기 대비 32.2%↓)를 기록하며 EV향 판매 둔화가 본격화됨에 따라 실적 개선을 위해서는 어플리케이션 다변화가 필수적”이라고 조언했다.

그러면서 “동사가 어플리케이션 다변화를 추진 중인 제품은 AI용 고부가 회로박과 ESS 제품이다. AI데이터센터 투자 확대에 따라 AI용 고부가 회로박 수요 확대가 전망되며, 전지박 라인을 고부가 제품인 AI용 회로박으로 전환할 예정”이라고 강조했다.

아울러 “10월부터 주요 고객사의 북미 시장 중심으로 ESS 프로젝트가 가동됨에 따라 동사의 ESS향 동박 출하량 증

가가 기대되며, 북미 OEM ESS향 승인이 진행 중으로 2026년 하반기 공급 예정”이라고 덧붙였다.