달바글로벌, 하반기 성장 도약 전망-NH

[이데일리 이용성 기자] NH투자증권은 22일 달바글로벌(483650)에 대해 글로벌 시장 확장에 속도를 내며 하반기 실적 성장세를 나타낼 것이라고 밝혔다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 24만원을 제시했다. 전 거래일 종가는 17만 9100원이다.

(사진=NH투자증권)

정지윤 NH투자증권 연구원에 따르면 달바글로벌은 2016년 3월 설립된 기업으로 화장품 판매업에 주력하고 있으며, 이너뷰티, 홈뷰티 디바이스 사업 등도 영위하고 있다. 주요 투자 포인트는 직접판매 전략 이행과 프리미엄 브랜드로서의 가격 경쟁력, SKU 다변화 진행, 업종 내 해외 수출 모멘텀 등이다.

달바글로벌은 2분기 연결기준 매출에서 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가하며 해외 시장에서의 존재감을 입증했다. 해외 매출 비중은 63%로 전년 대비 19%포인트나 상승했다. 국가별 매출을 보면 △한국 471억원(+14%) △일본 258억원(+369%) △러시아/CIS 187억원(+41%) △북미 127억원(+140%) △아세안 112억원(+120%) △유럽 60억원(+500%) △중화권 58억원(+190%) 등 글로벌 전역에서 고른 성장세를 보였다.

2025년 연결 매출액은 5096억원으로 전년 대비 65% 늘고, 영업이익은 1171억원으로 전년보다 96% 증가할 것으로 추정했다. 전사 해외 매출 비중은 64%까지 가파르게 상승할 것이며, 오프라인 입점 확대로 수익성도 견조하게 향상될 전망했다.

정 연구원은 “해외 확장 초입 구간임을 고려하면 중장기 밸류에이션 메리트 유효하다 판단한다”며 “상장 3개월 후 현재 발행 주식 수의 15.9%의 보호 예수 물량이 해제될 예정으로 주가 조정 시 매수 기회로 삼을 것을 추천한다”고 전했다.