LG경제연구원이 6일 발표한 ‘독일 통일로 본 통일 경제의 주요 이슈’에 따르면 통일 전 독일의 경상수지는 국내총생산(GDP)대비 5% 흑자였지만 통일 이후인 1991년에는 1.3% 적자를 기록했다. 이에 비춰보면 한국도 통일 직후 대규모 경상수지 적자를 기록할 가능성이 높다. 지난 3년간 남한의 경상수지가 GDP 대비 5~6%었기 때문이다. 또한 남북한 통일 시 남한의 대북한 투자가 더욱 활발할 것으로 예상되기 때문에 적자가 예상된다는 분석이다.
그러나 일단 북한 내 생산기반이 구축되면 가격경쟁력을 바탕으로 수출이 점차 늘면서 경상 수지가 개선되고 원화가치도 회복될 가능성이 높다는 분석도 나온다. 신민영 LG경제연구원 수석연구위원은 “중장기적으로 고령화 부담이 줄고 코리아 디스카운트가 해소되는 등 원화 자산에 대한 신뢰가 높아지면서 원화 강세가 내수와 수출 균형을 이끌 것”이라고 전망했다.
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또한 원화 가치 급등 가능성이 낮아 독일에 비해 경상수지 적자 압력은 적을 전망이다. 통일 당시 독일은 경상수지 적자에도 대외요인 때문에 마르크화 강세가 심화된 바 있다.
문제는 통일 이후 올 수 있는 시장의 혼란이다. 중장기적으로는 성장효과가 기대된다고 해도 불확실성이 높아지는만큼 초기 금융시장 불안은 불가피하다는 분석이 나오는 이유다. 신 연구위원은 “국가 신용등급이 크게 훼손되지 않을 정도로 재정 건전성을 유지할 수 있느냐가 시장 조기 진정의 관건이 될 것”이라고 전망했다.
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