TKG휴켐스, 주력 제품의 시황 개선으로 주목…'매수'-유안타

[이데일리 권오석 기자] 유안타증권은 TKG휴켐스(069260)에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 2만 5000원을 유지한다고 22일 밝혔다.

(사진=유안타증권)

황규원 유안타증권 연구원은 “주력제품은 ‘MNB’(LNG보냉재 경성우레탄 원료)와 ‘DNT’(인조가죽 연성우레탄의 원료)”라며 “2024년 MNB 캐파(CAPA)를 42만톤에서 72만톤으로 확대했지만, 글로벌 공급압박 늘어나면서 실적 모멘텀은 약화됐다”고 설명했다.

이어 “2025년 예상 실적은 매출액 1.1조원, 영업이익 650억원이다. 영업이익은 2023년 1212억원, 2024년 808억원 대비 2개년 연속 감소하는 것”이라면서도 “2025년 7월부터 또다른 주력제품인 DNT 시황이 갑작스레 개선되고 있어 주목할 필요가 있다”고 부연했다.

황 연구원은 “2025년 7월 DNT에 호재가 발생됐다. TDI 세계 2위 생산업체인 독일 ‘Covestro’의 설비가 가동을 중단했다. 외부에서 전력을 공급하던 변전소에서 변압기 화재가 크게 발생돼 감압 변압기 교체가 필요한 것으로 알려지고 있다”면서 “유럽 가동 중단은 곧바로 아시아지역 TDI 생산업체에 호재로 작용하고 있다”고 강조했다.

아울러 “과거, 글로벌 가동 차질은 휴켐스 실적 개선으로 이어졌다”며 “즐거운 학습효과가 반복될 것으로 보인다”고 덧붙였다.