현대로템, 수출 가능지역 다변화…목표가↑-대신

[이데일리 원다연 기자] 대신증권은 4일 현대로템(064350)에 대해 수출 가능지역이 다변화되며 성장 눈높이가 올라가고 있다며, ‘매수’ 투자의견을 유지하고 목표가를 종전 23만원에서 28만원으로 상향 조정한다고 밝혔다. 전일 종가는 24만 4500원이다.

현대로템의 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 48.1% 증가한 1조 6200억원, 영업이익은 102.1% 증가한 2778억원을 기록했다.

이태환 대신증권 연구원은 “디펜스솔루션 매출액은 전년 동기 대비 48% 증가한 9361억원을 기록했다”며 “폴란드향 K2 1차 계약 물량(180대)의 생산이 연내 집중(90대)되면서 매출이 크게 상승했다”고 밝혔다.

이어 “디펜스솔루션 수익성도 OPM 30% 내외를 유지하고 있는 것으로 전망한다”며 “K2 2차 계약 물량도 연내 일부 생산되면서 4분기 역시 전분기 대비 매출 증가가 예상되며, 2차 총 계약금액이 1차 대비 약 2배 많은 점을 감안하면 2026년에도 전년 대비 매출 증가세가 유지되며 높은 수익성을 기대할 수 있다”고 봤다.

이 연구원은 “레일솔루션 부문은 국내(SR 고속철, 코레일 고속철), 해외(우즈벡 고속철) 사업이 양산단계에 들어서면서 분기 매출이 5000억원 이상을 유지하고 있다”며 “현재 BEP 레벨의 수익성을 기록 중이나 해외 선진업체 수준(7%)을 목표로 수주계약 중으로 중장기 개선을 전망한다”고 밝혔다.

그는 “전 세계로 뻗어나가는 K2 이라크는 9월 시험평가 참관 후 긍정적 반응을 획득했으며, 연내 계약 가능성 및 구체적인 규모(250대, 9조원)도 언급되는 등 수주 기대감이 많이 올라간 상태”라며 “루마니아, 페루 등에서도 K2, K808 등에 대한 관심이 높으며, 현대로템은 절충교역 및 생산 현지화 등의 방법으로 수주를 추진하고 있어 현실화 시 기업가치 상승여력이 매우 높다”고 평가했다.