글로벌 인공지능(AI) 산업 호황이라는 긍정적인 요인에도 극심한 변동성과 정부의 서투른 정책이 개인 투자자들에게 트라우마를 안겼다는 지적이다.
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칼럼은 코스피가 지난 6월 전고점 대비 단 27거래일 만에 40% 가까이 폭락한 점을 짚었다. 이는 2015년 중국 증시 폭락 사태와 맞먹는 수준이다.
칼럼은 코스피 시가총액 절반 이상을 차지하는 삼성전자와 SK하이닉스의 저평가 매력이 부각될 수 있다는 강세론자들 주장을 먼저 언급했다. 하지만 렌 칼럼니스트는 “이같은 단순한 주장에 동의하지 않는다”고 했다.
칼럼은 최근 매도세와 코스피를 부양하려는 정부의 서투른 시도가 새로운 투자자 층에 트라우마를 안기고 시장에 오명을 씌웠다고 지적했다. 특히 ‘변동성’을 가장 큰 문제로 꼽았다.
올해 들어 코스피가 하루 5% 이상 등락한 날은 무려 33일에 달했다. 반면 일본 닛케이 225지수는 4일, 홍콩 항셍지수는 한 번도 없었다는 점을 꼽았다. 이러한 극심한 변동성은 외국인 기관 투자자들이 한국 증시를 외면하게 만드는 주된 요인으로 작용한다는 설명이다.
특히 칼럼은 변동성을 키운 주범으로 정부가 5월 말 도입을 승인한 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)를 지목했다.
최근 정부가 레버리지 상품의 기본예탁금을 상향하는 등 규제를 강화하고 있지만, 칼럼은 “상품 자체를 중단시키지 않는 한 부작용은 여전할 것”이라고 내다봤다.
국민연금의 일관성 없는 행보도 비판의 도마 위에 올랐다. 칼럼은 “국민연금이 코스피 보유 물량 매도를 피하기 위해 국내 주식 투자 목표치를 임의로 상향조정하면서, 시장 과열을 식히는 연기금 본연의 역할을 저버렸다”고 지적했다.
끝으로 칼럼은 “최근 몇 년간 글로벌 자산 운용사들은 정부의 정책 실패와 투자자 경시를 이유로 중국을 투자 부적합 국가로 평가해왔는데, 불행히도 한국에 대해서도 비슷한 우려가 나오고 있다”며 “한국 정부가 자신이 무슨 일을 하고 있는지, 처음 투자에 나선 젊은 투자자들이 제대로 보호받고 있는지 자성할 때”라고 경고했다.
