하나마이크론, 메모리 반도체 기대감 높아져…'매수'-신한

[이데일리 권오석 기자] 신한투자증권이 하나마이크론(067310)에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 2만 8000원을 제시한다고 26일 밝혔다.

남궁현 신한투자증권 연구원은 “AI(인공지능) 학습에 이어 추론시장 확대로 일반 데이터센터 수요 증가세까지 확인하며 메모리 반도체에 대한 기대감이 높아진 구간”이라며 “후공정 생산업체로써 외주 물량 증가에 따른 낙수효과가 나타날 것으로 판단한다”고 설명했다.

그는 “3분기 실적은 매출액 3966억원, 영업이익 400억원으로 컨센서스(375억원)를 상회할 전망”이라며 “‘VINA 법인’의 경우 메모리의 견조한 수요 및 턴키 중심의 외주 물량 증가에 따른 레버리지 효과가 기대된다. 브라질 법인은 세제혜택 본격화에 따른 수익성 개선을 예상한다”고 부연했다.

이어 “2025년 매출액 1.5조원, 영업이익 1315억원(OPM 9%)으로 컨센서스(1372억원)에서 4% 하회할 전망”이라며 “고객사(메모리 생산업체)의 HBM 생산에 따른 일반 제품의 외주 물량 증가로 VINA 법인 실적 성장에 주목할 필요가 있다”고 강조했다.

아울러 “특히 2026년 VINA 2공장 완공에 따라 레버리지 효과가 본격화해 2026년 VINA 영업이익 성장률은 189%로 전망한다”고 덧붙였다.