롯데건설, AAA 채권 3000억 조달…“준공 전 돈맥경화 줄인다”

[이데일리 김은경 기자] 롯데건설이 준공 예정 사업장의 공사대금채권을 활용한 구조화 금융으로 3000억원 규모 자금 조달에 성공했다. 건설사가 자체 개발한 공사대금채권 기반 유동화 상품으로 AAA 등급 채권을 발행한 것은 업계 첫 사례다.

서울 서초구 잠원동 롯데건설 본사.(사진=뉴스1)

롯데건설은 준공을 앞둔 사업장의 공사대금채권을 기초자산으로 한 유동화 구조를 통해 3000억원 규모 자금을 확보했다고 8일 밝혔다.

이번 조달은 만기 1년과 1년 3개월물로 각각 1500억원씩 구성됐다. 하나증권과 신영증권이 공동 대표주관사로, 삼성증권과 NH투자증권이 인수단으로 참여했다.

회사는 준공 직전 공사비 지출이 집중되는 반면 실제 자금 회수는 준공 이후 이뤄지는 건설업 특유의 자금 시차 문제를 줄이기 위해 이번 금융 구조를 마련했다고 설명했다.

이번 자산유동화증권(ABS)은 분양이 완료된 다수 사업장의 안정적인 현금흐름을 기초자산으로 한다. 여기에 하나은행의 신용공여(15000억원)와 롯데건설의 예금 운용 등을 통해 최고 신용등급인 AAA등급으로 발행됐다.

발행된 채권 등급은 롯데건설의 자체 신용등급(A0)보다 높아 기존 차입금리 대비 낮은 비용으로 자금을 조달할 수 있게 됐다. 롯데건설은 이번 ABS 발행을 바탕으로 필요 시 유사 구조의 ABS를 추가 발행해 자금 조달 수단을 다변화할 방침이다.

롯데건설의 이번 ABS 발행은 조달 비용 최소화를 위한 전략적 조치다. 현재 공사 중인 주택현장 중 20개 사업장이 내년 준공 예정으로 준공 시점에 맞춰 약 2조6000억원의 공사대금이 회수될 전망이다.

다만 주택사업 특성상 준공 직전 지출이 급증하는 반면 실제 자금 회수는 준공 이후에 이루어지는 구조적 시차가 존재한다. 롯데건설은 이 기간 자금 수요를 해소하고자 연초부터 신용평가사 및 금융권과 ABS 발행을 준비했다.

한편 시장의 우려가 컸던 롯데건설의 PF 우발채무 리스크는 점차 해소되고 있다. 2022년 말 6조8000억원 수준이었던 우발채무는 지난해 3조1000억원 대로 절반 이상 감소했다. 올해는 2조원대 초반까지 줄인다는 계획이다.

재무지표 역시 긍정적인 흐름을 나타내고 있다. 부채비율은 2022년 265%→2023년 235%→2024년 196%→2025년 187% 수준으로 낮아지고 있으며 차입금 의존도 역시 40% 수준에서 20%대로 떨어졌다.

롯데건설 관계자는 “이번 AAA등급 ABS 발행 성공은 시장으로부터 회사의 신용도를 인정받은 중요한 전환점”이라며 “철저한 현금흐름 관리와 재무구조 개선을 통해 올해 본격적인 경영실적 턴어라운드를 이뤄낼 것”이라고 말했다.