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테슬라와 스페이스X는 도널드 트럼프 미국 대통령 임기 내로 합병을 서두르는 방안을 검토한 것으로 알려졌다. 전임 정부보다 기업결합 심사에 유연한 기조를 보이면서 대형 인수합병(M&A)가 잇따른 만큼, 우호적인 규제 환경을 활용하려는 의도로 풀이된다.
테슬라와 스페이스X 이사회와 자문사들은 주식 교환 조건과 통합 법인의 지배구조 등 세부 사항을 조율 중인 것으로 알려졌다. 스페이스X는 지난 6월 뉴욕 증시에 상장한 이후 시가총액이 1조9000억달러를 넘어섰다. 테슬라의 시가총액도 약 1조5000억달러에 달한다.
테슬라와 스페이스X 시가총액을 단순 합산한 규모는 역대 최대 M&A 거래로 꼽히는 기존 사례들을 크게 웃돌지만, 이 수치가 실제 거래금액을 의미하는 것은 아니다. 합병 대가로 스페이스X가 테슬라 주주들에게 발행할 주식 수와 교환비율 등이 최종 거래 규모를 좌우할 전망이다. 합병 협상 진전 소식에 테슬라와 스페이스X 주가는 각각 1.7%, 0.14% 상승했다.
테슬라와 스페이스X의 합병이 성사되면 전기차와 에너지저장장치, 로켓, 위성 인터넷 사업을 아우르는 복합기업이 탄생한다. 테슬라와 스페이스X는 우주·자율주행·휴머노이드 로봇 분야에 인공지능(AI)을 접목한다는 구상 아래 협력을 확대해 왔다. 텍사스주에 대규모 반도체 생산시설 ‘테라팹’을 공동 구축하는 사업이 대표적이다.
스페이스X는 로켓 제조와 발사 서비스를 넘어 위성 인터넷과 AI 인프라 사업으로 영역을 넓혀 왔다. 앤트로픽 등 AI 기업에 핵심 인프라를 공급하고 있으며, 지난 6월 IPO로 머스크가 세계 최초의 ‘조만장자’에 등극하는 데도 기여했다.
합병 성사의 최대 변수로는 규제 승인이 꼽힌다. 미국 국방·정부 계약을 다수 보유한 스페이스X와 중국에 대규모 생산시설을 둔 테슬라의 사업을 어떻게 분리·관리할지가 쟁점이다. JP모간은 지난달 보고서에서 국가안보상 우려와 테슬라 중국 사업의 이해관계가 상충해 규제당국과 주주들의 승인을 얻는 데 걸림돌이 될 수 있다고 지적했다.
미국 정치 환경도 변수다. 중간선거에서 의회를 장악한 민주당은 머스크의 사업과 정치적 관계에 대한 조사를 예고했다. 머스크는 지난 10월 테슬라와 스페이스X 이사회가 합병 검토를 위한 독립 사외이사 특별위원회를 구성했다고 밝힌 바 있다.
