[이데일리 민재용 기자] 정부가 우리금융지주 매각 공고안을 확정하는 등 우리금융 민영화 절차가 본격화 되자 인수 경쟁 후보자인 우리금융(053000)과 하나금융의 컨소시엄 구성 윤곽도 점차 드러나고 있다. 두 금융사 모두 재무적투자자(FI) 유치를 통한 컨소시엄 구성에 자신을 보이고 있지만 시장의 반응은 그리 호락하지 않은 상황이다.
특히 두 금융사 모두 인수 자금의 상당 부분을 국내서 조달할 계획이라 국내 대기업과 연기금을 놓고 두 금융사간 치열한 자금 조달 경쟁이 벌어질 전망이다.
◇ 하나금융 해외자금 50% 이내로..우리금융 다양한 과점주주
3일 금융권에 따르면 하나금융은 우리금융과 합병을 전제로 해외 투자자 자금을 50%이내로 제한하는 선에서 컨소시엄을 구성할 방침이다. 나머지 절반의 자금은 국내 대기업과 연기금의 투자를 받거나 하나금융 자체 자금으로 컨소시엄에 직접 참여할 계획이다.
하나금융지주가 하나은행, 하나대투증권 등 자회사를 컨소시엄에 참여시킬 경우 최대 30%까지 컨소시엄 지분을 보유할 수 있어 국내 대기업과 연기금 등의 자금은 최소 20%에서 최대 50%까지 유동적이다.
하나금융 관계자는 "하나금융과 우리금융의 합병을 긍정적으로 보는 해외 투자자들이 많아 이들 만으로도 컨소시엄 구성이 가능할 것 같다"며 "그러나 우리금융 인수에 과도한 외국 자본이 투입되는 것을 막기 위해 50%를 넘지 않는 선에서 해외투자자들을 유치할 방침"이라고 말했다.
이 관계자는 이어 "하나은행 등 자회사 등을 컨소시엄에 참여시키는 방안 등은 아직 결정된게 없다"며 "다만 하나금융지주가 일정부분(5%이내) 컨소시엄에 참여할 가능성이 높다"고 말했다.
하나금융은 정부의 우리금융 지분 56.97%중 절반을 현금으로 인수한 뒤 우리금융과 합병하는 방안을 추진중이다. 정부에 대해서는 합병회사 주식 최저보장가격을 제시하는 방안도 고려중이다.
한편 우리금융은 ▲대·중소기업 투자자 20% ▲국내 연기금 등 10% ▲해외 투자자 20% ▲우리사주조합 7% 등으로 과점(寡占) 주주 컨소시엄을 구성, 정부(예금보험공사) 소유 우리금융 지분 56.97%를 전량 매입하는 방안을 추진하고 있다.
우리금융은 우선 포스코(005490), 한국전력(015760), KT(030200) 등 국내 대기업 10%, 중소기업과 고액자산가 10%를 FI로 참여시킨다는 목표를 갖고 있다. 또 국민연금과 사학연금 등 국내 연기금에서도 10%의 인수자금을 조달한다는 계획이다.
해외에서는 아비바그룹이나 노무라증권 등 현재 우리금융과 협력 또는 거래하고 있는 금융회사에서 10%, 순수 해외 FI들로부터 10%의 인수 자금을 모집할 방침이다.
우리금융 관계자는 "우리금융이 추진하고 있는 대주주 컨소시엄 방식이 가장 현실적 대안"이라며 "적극적인 투자 유치 노력만 병행된다면 정부 소유 지분 전량을 사올만한 투자금을 모을 수 있다"고 자신했다.
◇ 시장 반응은 아직 유보적..국내 자금 조달 경쟁 치열할 듯
그러나 두 금융그룹의 자신감과 다르게 시장의 반응은 아직 유보적이다.
우리금융의 자금 투자 요청을 받고 있는 포스코, KT 등 국내 대기업은 아직까지 우리금융 지분 매입에 대해 `관심이 없다`는 반응을 보이고 있고, 국내 최대 투자자금을 보유한 것으로 평가받고 있는 국민연금 등도 투자 확답을 내놓지 않은 상황이다.
해외 시장의 움직임도 이와 다르지 않다. 하나금융지주의 강력한 자금 지원줄로 평가받던 최대주주 테마섹이 우리금융 민영화를 앞둔 미묘한 시점에서 하나금융의 지분을 전량 매각하는 등 하나금융의 기대와는 다르게 움직였다. 이밖에 골드만삭스 등 해외 대형 FI들 역시 아직까지 구체적인 움직임을 보이지 않고 있다.
더구나 우리금융과 ·하나금융 모두 컨소시엄 구성시 20~50% 이상의 자금은 국내서 조달한다는 계획을 세우고 있어 두 금융사의 국내 자금 조달 경쟁은 불가피할 전망이다.
금융권 관계자는 "자금을 동원할 수 있는 국내 대기업과 연기금 풀(POOL)은 한정돼 있어 국내 대기업과 연기금 등은 양쪽 모두로 부터 컨소시엄 참여 요청을 받을 가능성이 크다"며 "어느쪽이 국내 자금을 효율적으로 모집하느냐가 인수전의 또다른 변수로 부상할 것"이라고 말했다.
하나금융 관계자는 "두 금융사의 자금 경쟁이 중복되더라도 너 나은 조건을 제시하는 금융사가 결국 자금을 유치하게 돼 문제될 것은 없다"며 "자금 모집에 직접 관계하지 않는 관전자들이 시장의 넉넉한 자금 상황을 제대로 보지 못하고 있다"고 전했다.
한편 공적자금관리위원회는 지난달 30일 `우리금융 지분 4% 이상 지분인수 또는 합병`을 입찰 참여 조건으로 예금보험공사가 가진 우리금융지주 지분 56.97% 매각에 대한 입찰 공고를 냈다.
이에 따라 예보는 오는 26일까지 입찰 참가의향서를 접수하고 예비입찰을 거쳐 올해 말까지 최종 입찰대상자를 선정할 예정이다. 정부는 내년 1분기 중 우선협상대상자 1곳을 정해 상반기 중 민영화를 끝내겠다는 계획이다.
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