SK텔레콤이 433억에 퇴출위기 '네이트' 인수한 이유

[이데일리 김현아 기자]SK텔레콤(017670)이 433억 정도를 들여 코스닥 시장 퇴출 위기에 있던 SK커뮤니케이션즈(066270)의 지분(34.46%)을 인수한다. 현재 64.54%의 지분을 갖고 있는데, 잔여 지분 전량을 사서 완전자회사로 편입하기로 한 것이다.

이 소식이 알려지자 25일 오전 9시7분 SK컴즈는 전날보다 9.63% 오른 2960원에 거래되고 있다.

SK텔레콤은 왜 인터넷 포털 중 약체인 ‘네이트’를 인수하기로 한 걸까. ▲올해가 마지막인 SK컴즈의 코스닥 상장폐지 우려(주주 피해 우려) ▲SK그룹 브랜드 관리 차원 ▲SK텔레콤군(群)의 플랫폼 사업화에 도움이 될 것이라는 게 이유다.

◇5년 연속 적자면 퇴출될 수도

SK컴즈는 올 상반기 별도 기준으로 54억5152만 원의 영업손실을 냈다. 연말까지 적자를 탈피하지 못하면 상장 폐지될 수 있는 것이다. 코스닥 상장 폐지 규정에 따르면 코스닥 상장기업 가운데 5년 연속 영업손실을 내면 상장 적격성 심사를 거쳐 퇴출될 수 있다.

SK텔레콤 관계자는 “SK컴즈가 상장 폐지되면 일반 주주들의 혼란과 비판이 커질 것이어서 SK텔레콤이 (상장 폐지를 막기 위해) 인수한 측면이 있다”고 말했다.

유안타증권 최남곤 연구원은 “잡음을 줄이고 투자자 보호 차원의 결단을 내렸다고 볼 수 있다”고 밝혔다.

◇SK 브랜드 이미지 관리 차원

SK그룹에 SK컴즈는 골치덩어리였다.

SK플래닛이 지난해 당시 자회사였던 SK컴즈 지분(51.00%)을 콘텐츠 업체 IHQ에 넘기고 대신 IHQ의 지분을 받아 2대 주주(28.50%)로 자리매김하려 시도했지만, IHQ의 대주주인 케이블TV 방송사인 씨앤앰의 대주단(채권단) 중 하나인 신한은행이 이를 반대하면서 계약이 깨졌다. 이후 SK플래닛은 지난해 9월 SK컴즈 지분 전량(64.5%)을 모회사인 SK텔레콤에 넘겼다. 1년이 지난 지금, 결국 SK컴즈는 SK텔레콤의 100% 자회사가 된 것이다.

‘네이트’ 등을 운영하는 SK컴즈는 현재 290~300여 명의 직원이 일하고 있다. SK 관계자는 “SK컴즈가 상장 폐지되면 재계 3위인 그룹 이미지에 손상을 줄 수 있다”고 말했다. 주요 계열사는 아니지만 개미 투자자들의 피해를 예상하고도 움직이지 않아 상장 폐지가 이뤄졌다는 비판을 받을 수 있는 것이다.

◇독자생존? 브로드밴드 합병?…텔레콤 “아직 그랜드 플랜 없다”

SK텔레콤은 공식 자료에서 ‘차세대 플랫폼 Company’로 성장 방향성을 정하고, 통신 사업 외에 플랫폼 사업을 통해 기업가치를 높이기 위해 노력하고 있다며 SK컴즈 인수 시너지를 기대했다. 네이트 포털, 싸이월드 등 천만 단위 고객 대상 서비스 운영 경험을 보유한 SK컴즈의 사업 역량을 활용해 차세대 플랫폼 사업 추진을 가속화하겠다는 의미다.

하지만 안팎에선 초고속인터넷 회사에서 미디어 회사로 변신한 SK브로드밴드와의 합병 가능성을 점치고 있다.

KT 관계자는 “브로드밴드를 100% 텔레콤 자회사로 만든 뒤 CJ헬로비전 합병을 추진하지 않았냐”며, SK컴즈에 대한 추가 로드맵을 궁금해했다.

SK플래닛 관계자는 “플래닛은 커머스 회사로 변신 중이어서 (컴즈와) 합병할 가능성은 없다”며 “한다면 포털 미디어와 IPTV 미디어간 시너지가 가능한 SK브로드밴드가 될 것”이라고 말했다.

하지만 SK브로드밴드 관계자는 “SK컴즈와 IHQ간 시너지는 플랫폼이 아닌 콘텐츠 단에서 발생했다”며 “브로드밴드와 컴즈 합병시 시너지가 있겠느냐”고 되물었다.

SK텔레콤 관계자는 “SK컴즈를 100% 자회사화 했지만 아직 그랜드 플랜은 없다”고 말했다.

▶ 관련기사 ◀
☞ [특징주]SK컴즈, SK텔레콤 100% 자회사 편입 ↑
☞ SKT, SK컴즈 자회사 편입 결의..잔여지분 전량 취득
☞ SK컴즈, 자진 상장폐지 신청..SKT 자회사 편입
☞ SK컴즈, SK텔레콤 100% 자회사로 편입
☞ SK텔레콤, SK컴즈 자회사 편입 "플랫폼 강화 차원..상장폐지 밟아"