(달러/원 옵션)월드컵으로 국내외 거래 한산

[edaily 최현석기자] 10일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션 거래도 한-미 월드컵 축구 영향으로 거래가 한산한 상황이다. 지난주말 1개월물 리스크 리버설이 콜오버(매수주문 우위)로 돌아선 점은 향후 환율 상승 가능성을 예측케해 주목되는 부분이다. 달러/원 변동성 매도호가는 7.75%로 제한되고 있어 8%대의 변동성은 기대하기 어려워진 상황이다. 앞으로 현물환율 등락폭이 줄어들며 박스권을 형성할 가능성을 대변하는 것. 그는 "지난주말 1개월물 리버설이 콜오버로 전환된 것은 당국개입으로 환율상승 가능성을 나타낸다"며 "오늘은 싱가포르 등 해외시장에서도 현물 시장과 월드컵 영향으로 거래가 거의 없는 편"이라고 말했다. 해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 직전거래일인 7일보다 매수가 25bp(=0.25%포인트), 매도가 5bp 오른 7.25%/7.75%를 기록하고 있다. 25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1개월물이 콜오버로 돌아섰고 다른 월물들은 거래가 형성되지 않고 있다.

*변동성 추이(단위: %)
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고시일 시간   1개월      2개월      3개월       6개월      1년  
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06/10  1345  7.25/7.75  7.00/7.75  7.00/7.75  7.00/7.75  7.20/7.75   
06/07  1045  7.00/7.70  7.00/7.70  7.00/7.70  7.10/7.80  7.10/7.80 

* 달러/원 옵션 사전에 정한 환율로 만기일에 달러를 매수하거나 매도할 수 있는 권리를 거래하는 것. 달러선물과 더불어 미국달러 환율변동에 대한 위험관리 및 투자 등의 목적으로 거래할 수 있는 상품으로 비대칭적인 손익구조로 다른 포지션과 결합해 수많은 손익구조를 만들 수 있다. 달러로 가입해 원화로 받았거나 다시 달러로 바꾸는 경우 환차손을 입을 수 있으나 실물인수도를 목적으로 하지 않을 경우 반대매매를 통해 보유하고 있는 옵션포지션을 청산할 수도 있다. 기초자산이 미국달러 현물인 현물옵션으로 옵션 최종 결제일에 달러 현물을 인수도하게 되며 옵션 만기일에 권리를 행사하는 유럽식 옵션이 주로 거래된다. * 콜옵션(Call option) 정해진 기간내에 특정가격으로 일정금액의 기초자산을 매수할 수 있는 권리. * 풋옵션(Put option) 정해진 기간내에 특정가격으로 일정금액의 기초자산을 매도할 수 있는 권리. * 델타(Delta) 다른 조건이 일정할 경우 기초자산의 가격 변동에 대한 옵션가격(premium)의 변동비율(hedge ratio). * 델타헤지(Delta hedge) 옵션거래에 따른 잠재적인 외환 포지션(옵션금액 Delta)을 헤지하기 위한 외환거래 * 리스크 리버설(Risk reversal) 콜옵션 매입(매도)과 풋옵션 매도(매입)의 조합으로 일반적으로 콜옵션과 풋옵션의 명목금액, 만기, 델타 절대값 및 스타일 등이 같다. * 변동성(Volatility) 장외(over-the-count) 옵션시장에서 사용하는 환율의 표준편차로 딜러는 미래의 시장가격 변동을 예상해 변동성 레이트(Volatility Rate)를 제시한다. 자료: ACI 표준행동규범