이은상 NH투자증권 연구원은 “주택 정책 라인(국토부·LH) 재정비 및 특별법 개정에 따른 공급 속도전 기대로 중소형주 중심의 건설 섹터 강세가 나타났다”며 “공공 현장의 자금 조달 안정성에 기반해 실질적인 착공 정상화 국면에 진입하리라고 전망한다”고 말했다.
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주가 급등 배경에는 △주택 정책 라인 정비 △9·7 공급 대책 후속 조치에 따른 공공주택 공급 본격화 기대가 자리하고 있다는 평가다.
국토교통부와 LH(한국토지주택공사)를 중심으로 한 주택 정책 핵심 인선은 마무리 단계에 접어들었다. 지난 2일 김이탁 국토부 제1차관이 신규 취임하며, 전임 차관 사퇴 이후 1개월 반가량 이어졌던 정책 공백도 해소됐다. 김 차관은 국토부 내에서 주택 정책 관련 핵심 보직을 두루 거친 인물로, 앞으로 공급 정책 추진에 속도가 붙을 것이란 기대가 나온다.
LH 신임 사장 후보도 2명으로 압축됐으며 내년 초 임명이 예정돼 있다. 후보 가운데 이현욱 전 경기주택도시공사(GH) 사장은 현 정부의 핵심 주택 공약인 ‘기본주택’ 정책 설계자로 알려져 있다.
제도 개선도 이어지고 있다. 국토부는 지난 2일 ‘공공주택 특별법 개정’ 등 9·7 공급 대책에 따른 후속 조치를 발표했다. 이번 개정을 통해 지구 지정 이전에도 LH가 선제적으로 토지 보상에 착수할 수 있게 됐다.
국공유지 비중이 낮은 국내 여건상 택지 개발 시 개인 토지 보상 문제로 사업이 지연되는 사례가 잦았던 만큼, 이번 제도 개선으로 공공택지 개발 속도가 크게 빨라질 수 있다는 분석이다. 해당 제도는 2026년 1월 지구 지정을 앞둔 서울 서리풀 지구부터 적용될 예정이다.
공공주택 착공 정상화에 대한 기대도 커지고 있다는 분석이다. 국토부는 지난 11월 26일 2026년 기준 2만 9000가구 규모의 수도권 공공택지 분양 계획을 발표했다.
주요 공급 지역은 3기 신도시인 고양 창릉, 남양주 왕숙, 인천 계양과 2기 신도시인 광교, 평택 고덕, 화성 동탄 등이다. 분양이 일반적으로 착공 이후 약 6개월의 시차를 두고 이뤄진다는 점을 고려하면, 2026년 이후 착공 물량도 본격적으로 확대될 것으로 전망된다.
자금 조달 여건도 공공주택 중심으로 안정적인 구조를 갖추고 있다는 평가다. HUG(주택도시보증공사) 등의 공적 프로젝트파이낸싱(PF) 보증이 제공되면서, 민간 사업 대비 자금 조달 부담이 상대적으로 낮다는 점도 공공주택 사업의 강점으로 꼽힌다.
이 연구원은 “공공주택 확대의 구조적 수혜가 예상되는 만큼 재무 구조와 이익 체력이 견고하고 수도권 비중이 높은 건설사에 주목할 필요가 있다”며 한신공영(004960)과 KCC건설(021320)을 선호 종목으로 제시했다.
