"'대출 규제' 초강도 부동산 대책…은행株 주가에는 부담 낮아"

[이데일리 이용성 기자] 정부가 6억원 이상 주택담보대출을 금지하는 초고강도 대출 규제를 내놓은 가운데 은행 주가에는 부담이 되지 않을 것이라는 전망이 나왔다. 가계대출 성장 여력 축소는 기업대출 증가로 해소가 가능하기 때문이다.

정부가서울시 아파트 모습.(사진=연합뉴스)

30일 정준섭 NH투자증권 연구원에 따르면 금융당국은 지난 27일 긴급 가계부채 점검회의를 통해 가계부채 관리 강화 방안 발표했다. △전 금융권 가계대출 총량목표 하반기 50% 감축·정책대출은 연간 공급계획 25% 감축 △수도권 주담대 총액 6억원·생활안정자금 목적 주담대 1억원으로 한도 제한 △수도권 대출만기 30년으로 제한 △수도권 LTV 강화·정책대출 한도 축소·전세보증비율 강화 등이다.

정 연구원은 이번 정책에 따라 은행권 가계대출 성장 폭은 이전보다 축소될 것이라고 봤다. 앞서 은행권 주담대에 대해 자본비율 규제 강화를 검토한 바 있으며, 여기에 이번 조치까지 더해졌기 때문이다.

정 연구원은 “정부 정책에 따라 하반기 총량이 50%, 정책대출 연간 공급계획이 25% 감소하면서, 시중은행 4사인 국민은행, 신한은행, 하나은행, 우리은행의 올해 연간 가계대출 성장률은 기존 예상인 3~5% 대비 0.5~1%포인트 축소가 예상된다”고 전했다.

다만, 은행주 주가에는 부담되지 않을 것이라는 전망이다. 가계대출 성장 여력 축소는 기업대출 증가로 해소가 가능하기 때문이다. 시중은행은 대출자산의 가계 대 기업 비중이 1대 1에 가까운 만큼, 연간 대출성장 목표 달성에 큰 어려움은 없다는 것이 정 연구원의 분석이다.

게다가 낮은 자산성장이 주주 가치 측면에서는 오히려 유리한 측면도 있다고 봤다. 시중 금융지주 주가는 자산 성장을 통한 이익 증가보다 적정 자본비율을 초과하는 자본의 주주 환원이 더 중요한데, 자본비율과 대출성장은 반비례 관계이기 때문이다.

반면, 높은 성장을 지향하는 인터넷전문은행에게는 상대적으로 부담스러운 정책이라고 판단했다. 일례로 카카오뱅크는 대출자산 대부분이 가계대출로 구성되어 있어, 가계대출 제한은 전체 성장 여력에도 부담을 줄 수밖에 없다고 정 연구원은 전했다.

그는 “규제 대상이 아닌 비수도권 대출 증가, 가계대출을 대체할 소상공인 대출 증가와 비이자이익의 플랫폼, 수수료 수익 증대, 스테이블코인 등 시장 변화에 대한 적절한 대응이 관건이 될 전망”이라고 강조했다.