네이버, 광고·커머스 중심 2Q 실적 개선 전망-유안타

[이데일리 김응태 기자] 유안타증권은 30일 NAVER(035420)에 대해 광고 및 커머스 사업 부문 호조를 바탕으로 올해 2분기 및 하반기 실적이 견조한 흐름을 보일 것으로 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가 29만원을 유지했다. 전날 종가는 18만9300원이다.

이창영 유안타증권 연구원은 “광고, 커머스 중심으로 올해 2분기와 하반기 실적 개선이 전망되다”고 밝혔다.

광고 부문에선 애드부스트(ADVoost) 등 인공지능(AI) 활용을 통해 기존 대비 광고 클릭률이 2배 증가하고, 늘어난 체류 시간을 바탕으로 올해 2분기와 하반기 견조한 성장할 것으로 봤다.

커머스 부문에선 수수료율이 1% 상승한 ‘플러스 스토어’ 거래액 증가에 의한 실적 개선이 예상된다는 분석이다. 넷플릭스, 마켓컬리 등 멤버십 제휴 확대에 따른 구매액이 확대될 것으로 예상했다.

이 연구원은 “플러스스토어 출시에 따른 제휴몰 비중 감소, 스마트스토어 비중 증가로 인한 AI 활용성 증가, 쇼핑 AI 에이전트 출시에 따른 사용자 편의성 증가로 하반기 커머스에 의한 전체 실적 개선 견인 기대된다”고 설명했다.

이 연구원은 또 “현재 AI 경쟁력은 거대모델 경쟁력이 아닌 메타(META)처럼 사용자 데이터에 기반한 사용자 편의성 증가, 매출 증가 여부가 주요 경쟁력인 상황”이라며 “AI에 기반한 네이버의 실적 개선 지속과 하반기 AI 에이전트, AI 검색기능 강화로 벨류에이션 회복이 전망된다”고 밝혔다.

그러면서 “유튜브 및 챗GPT 사용량 급증에도 네이버의 검색 사용량 및 광고 매출액 성장은 견조하게 유지 중”이라며 “향후에도 챗GPT 등의 AI 검색 사용량이 증가하고 일정 부분 네이버의 트래픽을 대체하겠지만, 이와는 별도로 네이버의 검색도 사용량 및 매출액이 증가할 것”이라고 말했다.