美사모대출 펀드 공포 지속…클리프워터, 17% 환매 요청

[이데일리 김윤지 기자] 사모대출 부실화 위험 우려가 지속되면서 2분기에도 ‘펀드런’이 이어지고 있다.

2일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 대체투자 전문 운용사 클리프워터는 이날 투자자 서한에서 주력 사모대출 펀드에 대한 2분기 환매 요청이 펀드 전체 지분의 17%로 집계됐다면서 환매 한도를 5%로 제한했다고 밝혔다. 이에 따라 회사는 투자자들이 요청한 환매 금액의 약 3분의 1만 돌려받게 될 것이라고 알렸다. 해당 펀드의 자산 규모는 310억달러(약 47조원)에 달한다.

직전 분기 투자자들은 해당 펀드에 대해 약 14%의 환매를 요청했고, 회사는 이 펀드는 환매 한도를 7%로 제한했다. 2분기에는 더 많은 환매 요구가 쏟아진 것이다.

미국 뉴욕증권거래소 근처 황소상.(사진=AFP)

국제 신용평가사 S&P글로벌레이팅스 해당 펀드의 등급 전망을 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 낮춘 바 있다. S&P는 5% 환매 한도가 ‘중요한 안전장치’라고 짚었다.

사모대출은 은행이 아닌 자산운용사나 사모펀드가 기업에 직접 대출을 제공하는 시장으로, 글로벌 금융위기 이후 은행 규제가 강화되면서 빠르게 성장했다. 현재 사모 대출 시장 규모는 1조 8000억달러(약 2700조원)로 추정된다.

월가는 클리프워터를 비롯한 사모 대출 업체들이 일부 소프트웨어 기업의 가치를 지나치게 고평가한 것은 아닌지 주목하고 있다. 인공지능(AI) 발전과 도입으로 일부 소프트웨어 기업의 경쟁력과 기업 가치가 약화할 수 있다는 우려에서다. 앤스로픽, 클로드 등 AI 기업이 발전된 AI 모델을 연이어 선보이자 기업이 굳이 비싼 돈을 내고 소프트웨어를 쓸 이유가 없다는 관측에 무게가 실리고 있어서다. 기업 가치가 하락하면 대출 자산 가치가 떨어질 수 있고 이는 사모 대출 펀드의 손실로 이어진다.

클리프워터의 스티븐 네스빗 최고경영자(CEO)는 투자자 서한에서 “우리의 환매 프로그램은 펀드의 장기 투자 전략과 기초자산의 특성에 맞춰 주주들에게 정기적인 유동성을 제공하도록 의도적으로 설계됐다”고 설명했다.

앞서 회사는 이 펀드에 대해 2019년 설정 이후 연율 기준 약 9.4%의 순수익률을 기록했으며, 어떤 포지션이나 자산도 매각하지 않고 1년 이상 5% 수준의 환매 요청을 충족할 수 있을 만큼 충분한 유동성을 보유하고 있다고 밝힌 바 있다.

사모대출 펀드는 그동안 기관이 주된 고객이었으나 클리프워터는 고액 자산가 등 개인 투자자 비중을 높이면서 사모대출 펀드 시장의 큰 손으로 부상했다.