자사주 처분 '막차 타기'…전년 대비 3배 늘었다

[이데일리 권오석 기자] 자기주식(이하 자사주) 소각을 의무화하는 제도의 시행이 다가오면서 보유 자사주를 처분하려는 상장사들이 늘어나는 추세다. 시장에 매각하는 것은 물론 담보로 교환사채(EB)를 발행하거나 임직원에 지급하는 등 여러 형태로 처분에 나서며 제도화 전 ‘막차’에 타고 있다. 이달 들어선 전년 동기와 대비해 3배 이상 급등한 것으로 나타났다.

지난 11일 서울 중구 대한상공회의소에서 박일준 대한상공회의소 상근부회장, 더불어민주당 권칠승 경제형벌민사책임합리화TF 단장, 오기형 코스피5000특별위원회 위원장 등 참석하에 열린 더불어민주당 코스피5000특위·경제형벌민사책임합리화TF-경제8단체 간담회가 진행되고 있다. (사진=연합뉴스)

이달 들어 58곳 처분 공시…전년 대비 3배

14일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면, 자사주를 처분하겠다는 공시를 발표한 상장사들은 이달 들어 지난 12일까지 총 58곳으로 나타났다. 이중 유가증권시장(코스피)은 20곳, 코스닥은 38곳이었다.

처분 유형은 다양하게 분포했다. 코스피에선 엘앤에프(066970)가 운영자금 및 시설자금의 조달을 목적으로 약 1226억원 규모의 자사주(보통주 100만주)를 지난 3일 매각했다. 회사 측은 매각 전날(2일) 공시를 통해 “발행주식총수의 2.5%에 해당하며 이에 따라 유통주식 수가 증가하나 시간외 대량매매를 통한 시장가격을 반영한 처분으로 그 영향은 제한적일 것으로 예상한다”고 설명했다.

코스닥에선 에스넷(038680)이 2억 748만원 상당의 자사주를 지난 4일 처분해 직원 상여금으로 지급했다. 예스티(122640)의 경우 자사주를 담보로 약 154억원 규모의 교환사채를 지난 12일 발행했다고 했다. 처분주식 수는 보통주 약 77만주이며 시설 및 운영자금 조달이 목적이다. 아직 이달 중순임을 고려하면 증가세가 높다고 볼 수 있다. 지난달(11월) 한 달 동안에는 57곳이 자사주를 처분하겠다고 공시했다. 전년 동기(2024년 12월 1~12일)엔 불과 19곳에 그쳤다.

기업들의 자사주 처분 ‘러시’는 올해 하반기부터 시작했다. 한국거래소 정보데이터시스템을 분석한 결과 올해 상반기 652억원 정도였던 처분 금액은 하반기 들어 6700억원으로 무려 10배 이상 올랐다. 자사주 소각을 의무화하는 3차 상법 개정안이 연내 국회를 통과할 가능성이 커지면서 소각을 회피하기 위한 움직임으로 읽을 수 있다.

(그래픽=이데일리 이미나 기자)

업계 “자사주 의무 소각, 속도 조절 필요” 호소

자사주를 소각하면 유통 주식 수가 낮아져 기존 주주들이 보유한 주식의 가치가 올라가는 주주환원 효과가 나타난다. 이러한 주주환원 정책을 발판삼아 ‘코리아 디스카운트’를 해소해 코스피 5000을 달성하겠다는 게 현 정부의 목표다.

다만 자사주를 소각하지 않고 처분하면 기업에 현금이 유입해 재무구조가 개선된다. 우호적인 주주에게 매각하는 방식으로 자사주를 넘기면, 차후 적대적 인수합병(M&A) 시 경영권을 방어하는 데에도 유리해진다. 대신 주주환원과는 자연히 거리가 멀어진다. 소각 대신 처분을 선택하는 상장사들이 주주들의 비판을 받는 건 이 때문이다. 통상 기업들이 ‘주주가치 제고’를 목적으로 자사주를 매입하면서 정작 처분할 땐 다른 용도로 처분해왔다는 게 투자자들의 불만이기도 했다.

현재 여당인 더불어민주당이 추진 중인 상법 개정안은 자사주를 신규 취득할 시 1년 이내 소각, 기존 보유 자사주의 경우 1년 6개월 이내 소각 등의 내용을 담고 있다. 다만 업계에서는 속도 조절이 필요하다는 입장을 꾸준히 제기하고 있다.

대한상공회의소 등 주요 경제 8단체는 지난 11일 서울 중구 대한상공회의소에서 더불어민주당 코스피5000특별위원회와 경제형벌·민사책임합리화TF와 간담회를 열고 자사주 소각 의무화를 골자로 한 3차 상법 개정안에 대해 “기준을 명확히 정비하고 추진 속도를 조절할 필요가 있다”면서 경영권 방어 수단이 필요하다고 요구했다.