포메이션, 美토큰화주식 24시간 거래 추진…솔라나에 오르카 기술적용

[이데일리 이정훈 기자] 포메이션 시큐리티즈(Formation Securities·이하 포메이션)는 미국 증권거래위원회(SEC)에 솔라나 기반 토큰화 증권 거래 플랫폼(TSV) 운영 계획을 통지했다고 9일(현지시간) 밝혔다. 내년 초 포워드 인더스트리즈 등 미국 상장사 3곳의 토큰화 주식으로 거래를 시작할 계획이다.

포메이션은 SEC가 지난 9월 도입한 ‘혁신 면제(Innovation Exemption)’를 활용해 솔라나에서 처음으로 TSV를 열 계획이다. 이 제도에 따라 일정 요건을 갖춘 플랫폼은 5년간 증권거래소로 등록하지 않고도 허가형 자동화 시장조성자(Automated Market Maker·AMM)의 유동성 풀에서 토큰화 주식 거래를 중개할 수 있다.

거래 대상은 원주식과 같은 주주권을 보장하는 토큰화 주식이다. 투자자가 기존 주주처럼 주주총회에서 의결권을 행사하고 배당도 받을 수 있어야 한다.

포메이션은 나스닥 상장사인 포워드 인더스트리즈(종목 티커 FWDI)와 갤럭시 디지털(GLXY), 뉴욕증권거래소 계열 아메리칸 시장에 상장된 엑소더스 무브먼트(EXOD)를 첫 거래 대상으로 꼽았다. 거래에는 솔라나 기반 탈중앙화 거래소 오르카(Orca)로부터 사용권을 확보한 AMM 기술을 쓴다. 오르카가 2021년 초 이 기술을 선보인 이후 올해 10월 말까지 누적 거래대금은 5500억달러를 넘었다.

토큰화 주식은 슈퍼스테이트(Superstate)와 시큐리타이즈(Securitize)가 공급할 예정이다. 포메이션은 자체 플랫폼 외에 알파카(Alpaca), 코인리스트의 패시지(Passage), 지토의 거래 앱 제이티엑스(JTX) 등으로 거래 창구를 넓힐 계획이다. 수탁·디지털자산 관리업체인 앵커리지 디지털 뱅크(Anchorage), 비트고 뱅크 앤드 트러스트(BitGo), 파이어블록스(Fireblocks)와 솔라나 지갑인 솔플레어(Solflare), 스쿼즈(Squads)도 연계 대상이다.

거래는 신원 확인 등 참여 요건을 충족한 투자자에게만 허용된다. 투자자는 토큰화 주식을 개인 지갑에 직접 보관하고, 스테이블코인 등 적격 자산으로 연중무휴 24시간 거래할 수 있다. 거래는 블록체인에서 주식과 대금이 동시에 결제되는 방식으로 이뤄져 결제 위험을 줄이고 거래 자금을 즉시 활용할 수 있도록 설계됐다.

발행사는 솔라나에 기록된 거래 내역을 실시간으로 확인할 수 있다. 공식 주주명부는 지금처럼 발행사의 명의개서대리인이 관리한다. 포메이션에는 거래 종목 수와 거래량 제한, 운영 정보 공시 및 고객확인 의무가 적용된다. 향후 투자자는 허용된 블록체인 애플리케이션에서도 보유 주식을 활용할 수 있을 전망이다.

이번 계획은 오르카와 슈퍼스테이트, 솔라나 정책연구소( Solana Policy Institute) 등이 2025년 4월 SEC 가상자산 태스크포스에 제출한 ‘프로젝트 오픈(Project Open)’에서 출발했다. 이들은 누구나 거래 기록을 확인할 수 있는 공개형 블록체인에서 주식을 발행하고 거래하는 방안을 제안한 뒤 SEC 실무진과 세부 방안을 논의해 왔다.

지난 9월 15일 미 상원에서 디지털자산 시장구조 법안인 ‘클래리티 법안(CLARITY Act)’ 심의에 제동이 걸렸지만 이틀 뒤 SEC가 현행 증권거래법에 따라 혁신 면제를 도입하면서 포메이션이 추진하는 토큰화 주식 거래에도 제도적 근거가 마련됐다.

크리스토퍼 몬타가노 포메이션 대표(President)는 “토큰화 주식 시장이 자리 잡으려면 상장사들이 자사 주식을 토큰화할 이유가 분명해야 하며 발행사의 동의를 구하고 이들과 함께 시장을 키워 가겠다”며 “투자자가 주주로서의 권리를 그대로 누리면서 정규장 밖에서도 주식을 사고팔고, 블록체인에서 더 빠르게 결제할 수 있는 투명한 시장을 만들겠다”고 밝혔다.

카를로스 도밍고 시큐리타이즈 최고경영자(CEO)는 “거래 플랫폼은 매매 체결과 유동성 확보에 집중하고, 시큐리타이즈는 그곳에서 거래할 토큰화 주식을 공급한다”며 “시큐리타이즈의 전환형 권리 토큰(Convertible Entitlement Tokens) 한 개당 계열 증권사가 실제 주식 한 주를 보관하고, 신원 확인을 마친 투자자만 이 토큰을 보유할 수 있으며 보유자는 원주식과 같은 의결권과 배당권을 갖는다”고 설명했다.