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◇ 종근당, 코로나 치료제 기대감 소멸...식약처 불확실성 노출
흥국증권은 지난 14일 ‘종근당, 식약처 처분에 대한 제한된 실적’ 리포트를 발간했다,
종근당은 지난달 30일 올 1분기 매출액 3107억원, 영업이익 224억원을 기록했다고 밝혔다.
최종경 리서치팀장은 “종근당이 약사법 위반으로 9개 품목에 대해 식약처의 잠정 제조 및 판매 중지 조치를 받아 6개 품목의 유통재고 회수액을 반영했다”며 이번 실적을 풀이했다.
그는 “종근당 대부분의 기존 제품과 신제품은 매출 성장을 이어나갔다”면서도 “지난 분기 매출 3위를 기록했던 프리베나 매출이 201억원에서 30억원 이하로 대폭 감소했다”고 말했다. 이어 “주요 과제 임상 시험 등 연구개발이 본격적으로 진행돼 영업이익이 감소했다”고 덧붙였다.
이날 흥국증권은 종근당(185750)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했지만 목표주가를 기존 22만원에서 19만원으로 하향했다. 최 팀장은 “코로나 치료제 승인 기대감이 소멸됐다”며 “식약처 처분과 관련해 불확실성이 존재한다”며 목표가 하향 이유를 밝혔다.
◇ 셀트리온, 기대치 낮아진 렉키로나주
키움증권은 지난 13일 ‘셀트리온, 램시마SC 없어도 이익률 45% 체질개선’ 보고서를 냈다.
셀트리온은 지난 12일 1분기 매출액 4570억원, 영업이익 2077억원을 기록했다고 발표했다. 영업이익률은 45%에 달한다.
허혜민 키움증권 연구원은 “시장 눈높이에 부합하는 1분기 실적을 발표했다”면서 “고마진의 램시마SC 공급물량이 없었음에도 불구 유플라이마(휴미라 고농도 바이오시밀러) 공급 및 생산 공정 개선으로 원가율 하락해 수익성이 개선됐다”고 분석했다.
2분기 실적도 낙관적인 전망을 제시했다. 허 연구원은 “셀트리온은 2분기 실적 우려 적다”며 “렉키로나 3상 파트(Part)1 결과는 오는 6월 가능할 전망이다.렉키로나에 대한 기대치가 낮아져 있기 때문에 긍정적 결과 도출 및 국가간 비축 물량 계약 등이 이뤄진다면 실적과 센티멘탈에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다”고 말했다.
이날 키움증권은 셀트리온(068270)에 대해 투자의견을 ‘매수’로 상향하고 목표주가 36만원을 유지했다.
◇ SK바이오팜, 고평가...“이익시현 확정 수준”
유진투자증권은 지난 13일 ‘SK바이오팜, 엑스코프리 판매 증가 속도 높아져’ 보고서를 냈다. SK바이오팜은 지난 12일 분기 매출액과 영업이익으로 각각 1400억원, 759억원을 기록했다고 공시했다. 세노바메이트(엑스코프리) 유럽허가에 따른 마일스톤 1245억원이 계상된 것이 흑자전환 주원인이다.
한병화 연구원은 “미국에서 직판하고 있는 세노바베이트 성과가 SK바이오팜 가치에 가장 중요한 요소”라며 “지난해까지 코로나19 여파로 처방의들에 대한 대면 마케팅 기회가 부재하면서 엑스코프리 처방은 기대보다 부진했다. 하지만 코로나19 진정세를 보이며 1분기 엑스코프리 처방수는 전분기 대비 33% 증가했다”고 진단했다. 그는엑스코프리 매출이 지난해 205억원에서 올해 713억원으로 증가할 것으로 추정했다.
SK바이오팜 측은 4월달에도 계획보다 엑스코프리의 높은 처방 수를 보이고 있다고 밝혔다.
이날 유진투자증권은 SK바이오팜(326030)의 투자의견을 ‘보유’를 유지하고 목표주가는 15만원에서 13만원으로 하향했다. 한 연구원은 “SK바이오팜 현재 시총이 8조4000억원으로 PER 30배에 이른다”며 “이익시현이 확정돼야 가능한 밸류에이션”이라며 목표가 하향 이유를 밝혔다.
