(달러/원 옵션)리버설 중립 전환..환율하락 기대 약화

[edaily 최현석기자] 30일 시중은행 한 옵션딜러에 따르면 달러/원 옵션시장에서는 현물환율 급등락에도 불구, 전날보다는 변동성이 약간 하락했다.

리스크 리버설은 1~3개월이 그동안 달러 풋오버(매도권리주문 우위) 상태에서 중립으로 전환돼 환율 전망의 전환 가능성이 엿보이고 있다. 그동안 세계적 달러약세 기조에 힘입어 달러매도를 우위에 뒀던 참가자들이 달러강세 기조로의 전환 가능성을 타진하고 있는 상황.

그는 "리버설이 플랫으로 돌아선 것이 특징"이라며 "그러나 호가가 너무 넓어 거래는 이뤄지지 않고 있다"고 말했다.

해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 매수와 매도가 전날보다 60bp(=0.6%)와 50bp 하락한 9.90/10.80%를 기록하고 있다.

25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1~3개월이 중립 상태를 유지하고 있으나 풋매수/콜매도나 콜매수/풋매도 모두 0.1~0.5 정도의 스프레드를 형성하고 있다. 아직은 환율 하락과 상승 가능성 모두에 베팅이 이뤄지고 있는 혼조세임을 반영하는 것.

*변동성 추이(단위: %)

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고시일 시간   1개월      2개월      3개월       6개월      1년  

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07/30  1030  9.90/10.80  9.60/10.50  8.90/ 9.80  8.50/9.40  8.50/9.00 

07/29  1630 10.50/11.30 10.00/11.00  9.40/10.40  8.80/9.80  8.60/9.20 

07/26  1015  8.10/ 9.10  8.00/ 9.00  7.90/ 8.90  7.80/8.80  7.70/8.70