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28일(현지시간) MSCI는 신흥시장지수에 편입된 중국 A주의 시가총액을 총 3단계에 걸쳐 5%에서 20%로 높인다고 발표했다.
MSCI는 올해 5월 MSCI 신흥시장 지수에 중국 본토 주식 비율을 5%에서 10%로 높이고 8월에는 15%, 11월에 20%로 올릴 계획이다. 이로 올해 말까지 800억달러(90조원)에 이르는 외국인 자금이 중국 증시에 유입될 것으로 보인다.
특히 MSCI는 11월 편입 시 A주의 중형주와 중국판 나스닥 ‘차이넥스트(창업판지수)’도 편입할 예정이다.
MSCI는 세 단계의 편입 과정이 완료되면 253개의 A주 대형주, 168개의 A주 중형주, 27개의 차이넥스트주가 포함된다. 또 MSCI 신흥시장지수에서의 중국 증시 비중은 기존 0.7%에서 3.3%로 변한다.
이번 MSCI의 편입비중 확대로 중국 주식시장은 더욱 상승세를 탈 전망이다. MSCI 신흥시장지수를 추종하는 자금은 2조달러에 이르는 만큼, 패시브 펀드 자금이 유입될 것이란 이유에서다. 이미 중국은 지난달 적격외국인기관투자자(QFII)의 투자한도를 1500억달러(168조원)에서 3000달러(337조원)으로 확대하며 자본시장의 문을 넓히기도 했다.
중국 증시의 위상도 올라갈 것으로 보인다. 에릭 비엔 JP모건 투자전문가는 “과거에 중국 주식 비중을 줄이던 일부 액티브(펀드매니저가 직접 주식을 골라 펀드에 담는 방식) 매니저도 더이상 중국 증시를 무시하지 못하게 됐다”고 평가했다.
다만 이번 편입으로 중국 비중이 늘어나 글로벌 투자 자금이 중국에 더 유입되면 한국을 비롯한 다른 신흥국에서는 자금이 빠져나갈 수 있다. 김동영 삼성증권 연구원은 우리 증시에서 이론상 160억달러(18조원)의 외국인 자금이 이탈할 수 있다고 예상한 바 있다.
다만 송승연 한국투자증권 연구원은 “MSCI 신흥시장 지수를 추종하는 189개 주요 글로벌 공모펀드의 평균 한국 비중은 11.4%이며 중간값은 12.9%로 벤치마크(14%)보다 1%포인트 낮다”며 “벤치마크보다 낮은 비중으로 편입돼 있는 만큼, 벤치마크 비중 축소로 인한 자금 유출 규모는 시장이 우려하는 수준보다 낮을 가능성이 크다”고 분석했다.
