배드뉴스는 굿뉴스될까?…불안한 지표 앞두고 나스닥 0.6%↓[월스트리트in]

[뉴욕=이데일리 김상윤 특파원] 15일(현지시간) 뉴욕증시가 인공지능(AI) 관련주 조정과 주요 경제지표 발표를 앞둔 경계 심리가 맞물리며 소폭 약세를 보였다.

◇브로드컴·오라클 매도세 이어져…비트코인도 8.6만선 붕괴

이날 블루칩을 모아놓은 다우존스30산업평균지수는 전장보다 0.09% 내린 4만8416.56에 마감했다. 대형주 벤치마크인 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 장초반 상승 출발했지만 이내 약세로 전환해 0.16% 하락한 6816.51을, 기술주 중심의 나스닥지수는 0.59% 떨어진 2만3057.41에 장을 마쳤다.

AI 투자에 대한 우려가 이어지고 있다. 브로드컴(-5.6%)은 최근 3거래일 연속 급락하며 2020년 이후 최악의 하락 흐름 보였다. 오라클(-2.7%)은 4거래일 연속 매도세를 이어갔따. 가상자산 시장 급락도 위험자산 전반에 부담을 줬다. 비트코인은 장중 한때 3% 이상 빠지며 8만6000달라선이 붕괴됐다.

애플(-1.5%), 알파벳(-0.4%), 마이크로소프트(-0.8%), 아마존(-1.6%)도 약세를 보였다. 다만 테슬라(3.6%), 엔비디아(0.73%)은 상승했다.

반면 투자자금은 소비재, 산업재 등 경기 민감 업종과 헬스케어로 일부 이동했다. 기술·AI 비중이 상대적으로 낮은 다우지수가 지난주 상대적으로 선방했던 흐름이 이어졌다.

시장 참가들은 이번 주 발표될 경제지표를 앞두고 적극적인 포지션 설정을 자제하는 모습이다. 인터랙티브 브로커스의 호세 토레스는 “투자자들이 굵직한 경제지표를 앞두고 방향성 있는 베팅을 주저하고 있다”고 진단했다.

10·11월 고용지표+10월소매판매…데이터 왜곡 가능성도

이번 주 최대 변수는 16일 발표될 11월 비농업부문 고용지표다. 이 지표에는 정부 셧다운으로 지연됐던 10월 고용 증가폭 추정치도 함께 포함되지만 가계 설문조사 기반인 10월 실업률은 공개되지 않는다. 고용증가폭은 기업들의 급여자료를 바탕으로 산출하기 때문에 공기가 가능하다.

시장에서는 고용 증가폭이 크게 둔화될 것으로 보고 있다. 팩트셋 조사에 따르면 11월 고용은 전월 대비 4만명 증가에 그치고 실업률은 2021년 이후 최고치인 4.5%에 달할 전망이다.

평균치는 4만명 증가이지만, 애널리스트 개별 전망치는 2만명 감소에서 12만7000명 증가 까지 크게 엇갈린다. 일각에서는 11월 실업률이 4.6%까지 오를 가능성도 예상하고 있다. 연방정부 셧다운(일시 정지)으로 인해 데이터 수집이 제한적이었던 만큼 통계 불확실성이 커진 상황이다. 제롬 파월 연준 의장은 지난주 연방공개시장위원회(FOMC) 기자회견 이후 계절 조정과 관련한 왜곡이 나타날 수 있다고 언급한 바 있다.

16일에는 미 상무부가 10월 소매판매 지표도 발표한다. 전체 소매판매는 10월에 0.1% 증가했을 것으로 전망된다. 기조적 흐름을 볼 수 있는 자동차와 휘발유를 제외한 소매 지출은 4분기 초 소비 수요가 견조함을 시사할 정도로 증가 속도가 빨라졌을 것으로 예상된다.

연준내 이견…마이런 추가 인하 주장·윌리엄스 콜린스 ‘중립’

데이터 불확실성이 커진 상황에서 연준 인사들의 발언은 계속 엇갈리고 있다. 연준 내 가장 비둘기 색채를 보이고 있는 스티븐 마이런 이사는 15일(현지시간) 기조 인플레이션이 연준의 물가 목표치에 가까워지고 있다며, 현재의 통화정책 기조가 경제에 불필요하게 긴축적이라고 주장했다.

그는 이날 뉴욕 컬럼비아대에서 열린 행사에서 인플레이션에 대한 비교적 완만한 전망을 제시하는 한편, 노동시장에서 나타나는 둔화 신호에 정책 당국이 더 주의를 기울여야 한다고 강조했다.

마이런 이사는 “팬데믹 이후 큰 폭의 인플레이션으로 가격 수준이 상승했고, 미국 가계가 여전히 물가 부담에 불만을 느끼는 것은 당연하다”면서도 “가격은 이제 높은 수준에서 다시 안정되고 있다. 통화정책은 이러한 현실을 반영해야 한다”고 말했다.

그러면서 “경험상 노동시장 악화는 빠르고 비선형적으로 발생할 수 있으며, 일단 악화되면 되돌리기 어렵다”며 “통화정책 효과에는 수분기의 시차가 존재하는 만큼, 보다 빠른 완화 속도가 중립적 정책 기조에 더 적절하게 다가가는 길”이라고 강조했다.

존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재.(사진=로이터)

실질적으로 연준 내 2인자 역할을 하고 있다고 간주되는 존 윌리엄스 미국 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재는 지난주 기준금리 인하 이후 연준의 통화정책이 내년을 대비해 적절한 위치에 와 있다고 밝혔다.

그는 뉴저지주 저지시티에서 열린 행사 연설에서 “통화정책은 인플레이션과 고용에 대한 위험을 균형 있게 관리하는 데 초점을 맞추고 있다”며 “연방공개시장위원회(FOMC)는 다소 긴축적이었던 정책 기조를 중립 수준으로 옮겼다”고 말했다. 그는 “이 같은 조치로 2026년을 향해 통화정책은 잘 갖춰진 상태”라고 강조했다.

윌리엄스 총재는 “데이터와 전망에 근거해 금리를 조정함으로써 두 가지 상충하는 위험이 대체로 균형을 이루도록 했다”며 “내년 무역정책이나 물가, 경제 상황을 정확히 예측할 수는 없지만 전반적으로 잘 대비돼 있다고 본다”고 밝혔다.

그는 정부 셧다운으로 발표가 지연됐던 최근 두달치 고용지표에 대해 “비교적 완만한 고용 증가와 점진적으로 냉각되는 노동시장의 흐름과 대체로 일치할 것”이라고 예상했다. 다만 내년 1월 통화정책회의와 관련해서는 “아직 논의하기 이르다”고 덧붙였다.

수전 콜린스 보스턴 연은 총재는 지난주 기준금리 인하 결정에 대해 지지 입장을 밝히면서도, 여전히 높은 인플레이션을 우려해 “아슬아슬한 판단이었다”고 말했다.

그는 이날 링크드인에 올린 글에서 “11월에는 통화정책을 동결하는 쪽으로 분석이 기울었지만, 12월 회의에 이르러서는 가용한 정보가 위험의 균형이 다소 이동했음을 시사했다”고 밝혔다.

그는 “인플레이션이 다시 크게 상승하는 시나리오는 이전보다 다소 가능성이 낮아진 것으로 보인다”며 “이는 일부 장기 인플레이션 기대 지표의 하락과 최근 통상 정책 변화로 실효 관세율이 낮아질 가능성, 노동시장의 둔화가 반영된 결과”라고 설명했다.

다만 콜린스 총재는 “거의 5년에 걸친 고물가 국면을 고려할 때, 인플레이션이 고착화될 가능성에 대해서는 여전히 우려하고 있다”고 덧붙였다.

배드뉴스는 굿 뉴스?…시장은 내년 두차례 금리인하 베팅

이 같은 흐름 속에 시장에서는 고용지표가 부진할수록 오히려 주가에는 호재로 작용하는 이른바 ‘나쁜(bad) 뉴스가 좋은(good) 뉴스’ 국면이 이어질 수 있다는 인식도 적지 않다. 모건스탠리 산하 E트레이드의 크리스 라킨은 “고용이 급격히 붕괴하지 않는 한, 약한 지표는 더 비둘기파적인 연준을 기대하게 만들 수 있다”고 말했다.

그래픽=CME 페드워치

국채 시장에서는 단기물 금리가 소폭 하락하며 내년 두 차례 금리 인하 기대가 유지됐다. 10년물 미 국채 금리는 보합권인 4.18% 부근에서 맴돌고 있다. 연준 정책에 민감하게 연동하는 2년물 국채금리는 2.7bp 빠진 3.504%를 기록 중이다.

외환시장에서는 달러가 큰 변동 없이 움직인 반면, 일본은행(BOJ)의 금리 인상 가능성이 부각되며 엔화는 강세를 보였다. 달러·엔 환율은 전 거래일 대비 0.39% 하락한 155.22엔을 기록 중이다.

월가에서는 중장기적으로는 여전히 증시 상승 여력이 남아 있다는 전망이 우세하다. 씨티그룹은 S&P500이 내년말 7700선까지 상승할 수 있다고 내다봤고, UBS는 내년 상반기 7300, 연말 7700을 제시했다. 다만 HSBC는 2026년을 앞두고 미 국채 금리 변동성 확대가 가장 큰 위험 요인이 될 수 있다고 경고했다.

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