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“2분기 성장률 반등하겠지만 체감경기 못 따라올 듯”
조영무 NH금융연구소 소장(사진)은 최근 서울 서대문구 미근동에 위치한 NH금융연구소에서 이데일리와 만나 정부의 신속한 2차 추가경정예산(추경) 집행을 강조했다.
지난 1분기 국내총생산(GDP)이 역성장을 기록한 만큼 2분기에는 반등이 예상되지만, 정책 집행이 신속하게 되지 않으면 체감 경기는 올해 말까지 어려울 수 있다고 조 소장은 진단했다.
현재 한국은행과 시장이 전망하는 올해 2분기 GDP 성장률은 전월 대비 0.5% 수준이다. 그는 “2분기 성장률은 반드시 튀어 올라올 것”이라면서도 “반등한 2분기 성장률이 3분기에 발표돼도 경제 주체들은 ‘이상하게 왜 달라진 게 없지’라며 체감을 못 할 텐데, 이번 반등은 어디까지나 1분기 성장률이 부진했기 때문”이라고 설명했다.
이어 “최근 주가도 오르고 심리지표도 좋아졌다고 하는데 막상 보면 실물지표로는 확인이 안 된다”며 “현재는 기대감이 작용하고 있는 것인데, 그 기대감이 지속되려면 실물 지표로 확인이 돼야 한다”고 덧붙였다. 기대감과 실물 경기 사이의 차이가 지속되면 심리 역시 다시 꺾일 수 있다는 우려다.
여기에 올해 3분기에는 우리 경제에 악재인 미국발 관세정책 영향까지 본격화할 전망이다. 조 소장은 “경제 여건에 변화를 줄 수 있는 요소가 정부의 재정지출뿐인데 정책효과까지의 시차가 있어서 속도감 있게 집행되지 않으면 3분기가 상당히 어려울 수 있다”며 “2차 추경이 이달 초 국회를 통과했는데 통상적인 재정정책의 시차를 감안하면 3분기보다 4분기에 효과가 날 가능성이 높다”고 했다.
다만 “올해가 절반도 안 남은 시점에서 정부에서 올해 성장률을 너무 높이려고 무리할 필요는 없다”며 “추경 집행에서 속도와 내용 면에서 운용의 묘를 살릴 수 있는 부분을 고려했으면 한다”고 덧붙였다.
“우리 경제, 내년이 중요…美 정책, 경기 지표 봐야”
조 소장은 내년이 우리 경제에 더욱 중요한 시기가 될 것이라고 봤다. 올해 저성장의 기저효과로 내년 성장률은 올해보단 높겠지만, 체감 경기는 개선되지 않으면서 정책 여력은 소진되는 상황이 될 수 있다는 우려에서다.
그는 “내년 성장률 1% 중반에 그친다면 경제 주체들이 심리가 안 좋아지고, 우리 경제가 장기 저성장 국면 혹은 침체에 빠진 것 아니냐는 이야기가 나올 수 있다”며 “정부 재정정책의 지속성과 장기적인 효과, 우리 경제의 체질 개선, 구조개혁 등에 보다 더 많은 관심을 기울일 필요가 있다”고 제언했다.
이어 “가계부채가 많이 늘어 있는 상황에서 이에 대한 대응도 필요하다보니 통화정책(금리 인하)의 효과가 크게 나타나지 않을 가능성이 있다”며 “올해부터 재정정책의 역할이 중요해질텐데 규모가 정해졌다면 속도와 내용이 중요한 국면”이라고 강조했다.
조 소장은 또 관세 정책 등 도널드 트럼프 미 행정부의 정책과 관련해선 거시지표에 더 주목할 필요가 있다고 봤다. 그는 “지구 상에 트럼프의 행동을 좌지우지할 수 있는 인간은 없지만 그럼에도 그를 움직일 수 있는 건 미국채 금리와 미국 성장률, 물가 지표”라며 “올해 봄만 하더라도 트럼프가 글로벌 관세를 본격화하려 했으나 당시 미국채 금리가 급등해서 유예로 선회한 바 있다”고 짚었다.
그는 향후 트럼프 대통령에 영향을 줄 만한 경기 지표로 미국 물가가 가장 중요하다고 꼽았다. 조 소장은 “공교롭게도 트럼프가 대선 후보 때부터 내세운 정책의 키워드는 모두 인플레이션 압력으로 향한다”면서 “관세 정책뿐만 아니라 감세, 불법 이민자 추방 등 대부분의 정책이 물가 상승을 자극하는 만큼 향후 미국의 물가 압력을 주목해야 할 것”이라고 내다봤다.
조영무 NH금융연구소 소장은
△연세대 경제학과 졸업 △연세대 경영대학원 석사 △미 콜로라도대학교 경제학 박사 △LG경영연구원 경제정책연구부문 연구위원 △금융감독원 특별초빙연구위원 △외교부 외부평가위원 △한국은행 통화정책커뮤니케이션회의 위원(현) △국세청 규제심사위원회 위원(현) △서울시 기금운용자문위원(현) △NH금융연구소 소장(현)
