변동성은 매수쪽이 약간 낮아졌다. 환율 급등락 기대가 줄어들고 있다는 것을 반영하는 것. 한때 10%를 웃돌던 달러/엔 옵션 변동성 역시 9.80% 수준으로 떨어져 있다.
그는 "달러/엔과 함께 달러/원 옵션도 리버설이 풋오버를 유지하고 있는 것은 아래쪽에 대한 헤지마인드가 여전히 존재하는 것을 의미한다"며 "7~8월이 옵션시장 참가자들 휴가 시즌이라 포지션이 많이 닫아져 거래는 한산한 편"이라고 말했다.
해외 달러/원 옵션시장(OTC)에서 변동성(Volatiliby)은 1개월물이 전날보다 매도가 10bp(=0.10%포인트) 오른 8%/8.90%를 기록하고 있고 대부분 월물이 전날과 비슷한 변동성을 보이고 있다.
25% 행사가능성을 가진 풋옵션과 콜옵션의 가격차를 반영하는 25% 델타 리스크 리버설(Delta Risk Reversal)은 1개월물이 매수가 0.45/1.0을 기록하고 있고 2개월물이 0.34/0.9, 3개월물이 0.3/0.8, 6개월물이 0.2/0.7, 1년물이 0.1/0.5 풋오버를 나타내고 있다.
*변동성 추이(단위: %)
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고시일 시간 1개월 2개월 3개월 6개월 1년
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07/03 1000 8.00/8.90 8.00/8.80 8.00/8.70 7.85/8.60 7.80/8.60
07/02 1045 8.00/8.80 8.30/8.85 8.30/8.85 7.85/8.85 7.70/8.70
06/28 1025 8.30/9.00 8.30/8.85 8.30/8.85 7.90/8.50 7.90/8.50