노바렉스, 건기식시장 고성장으로 주가 우상향 전망..목표가↑-신한

[이데일리 오희나 기자] 신한금융투자는 22일 노바렉스(194700)에 대해 건기식 시장 고성장으로 주가 우상향이 예상된다면서 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 기존 3만6000원에서 4만원으로 11.1% 상향했다.

윤창민 신한금융투자 연구원은 “2분기 매출액 536억원, 영업이익 63억원으로 전년동기대비 각각 32.0%, 44.8% 증가가 예상된다”며 “1분기에 이어 2분기도 컨센서스를 상회하는 호실적이 예상된다”고 말했다.

이어 “전통적으로 건강기능식품 시장은 2, 3분기가 성수기로 날씨가 더워지면 기존 제품 뿐만 아니라 여성용 다이어트 제품 , 이너뷰티 , 체질개선 제품군 판매량이 증가하기 때문”이라며 “올해는 1분기에 코로나19 유행으로 건강기능식품에 대한 관심이 높아지면서 신규 소비자 진입 속도도 가팔라졌다”고 설명했다.

윤 연구원은 “시장고성장에 발맞춘 캐파 증설로 내년 실적 성장도 담보돼 있다”면서 “기존 오창 1,2,3 공장 생산 능력은 약 2000억원 수준으로 올해 매출액이 2088억원이 예상되기 때문에 사실상 풀캐파 상황”이라고 설명했다.

이어 “현재 오송에 신규 공장 증설이 진행중으로 신(新)오송 공장은 2021년 1분기에 완공돼 2분기부터 본격적인 가동에 들어갈 예정”이라며 “신 오송 공장도 연간 생산 능력이 2000억원으로 신공장 증설로 캐파가 기존 대비 2배 이상 확대된다”고 말했다.

윤 연구원은 “신규공장 증설로 건강기능식품 고성장과 상위 OEM·ODM 업체로 쏠림 현상 수혜를 온전히 누릴 수 있을 것”이라며 “내년 내후년도 꾸준한 외형 성장이 기대된다”고 판단했다.

이어 “2021년 실적은 매출액 2683억원, 영업이익 339억원으로 전년동기대비 각각 28.5%, 42.9% 증가할 것”이라며 “건기식 시장 고성장에 따라 업종 전체 밸류에이션이 상향될 가능성이 높기 때문에 꾸준한 주가 우상향이 예상된다”고 전망했다.