[edaily] 다음은 14일 신영증권 모닝포인트 내용입니다.
◇한미약품(08930) 탐방 Comment
- 한미약품의 상반기까지의 실적은 매출액 824억(전년 동기 대비 19% 증가),영업이익 129억원(110%증가), 경상이익 70억원(173%증가)임. 특히 혈전용해 효소인 뮤코라제와 클래리스로마이신 항생제인 클래리 등 처방의약품의 매출 증가가 두드러진 결과임.고혈압,치매,무좀약(진균제) 등 신규 진출 분야에서도 호조를 나타내 2001년 매출 중 신규 출시된 품목만의 매출 비중이 13%에 달할 전망이어서 리딩 품목이 없었던 동사의 취약점이 상당 부분 해소될 전망.
업계 평균을 상회하는 매출채권과 부채 비율이 부담요인으로, 하반기 이후 매출채권 축소와 부채 비율의 경감이 관건이 될 전망.
- 동사는 제네릭(물질특허 보유 오리지날 의약품과 동일 성분 약)에 주력하여 상대적으로 도입의약품에 대한 의존도가 낮아 제품 포트폴리오의 안정성이 타사에 비해 높은 것이 강점이지만,비록 생물학적 동등성이 완료된 의약품이라 하더라도 의료인들이 처방 시 확신을 가질 수 있는 오리지날 의약품에 대한 선호가 분업 후 높아지고 있다는 점을 감안할 때 올 하반기가 향후 성장 지속 여부를 검증할 수 있는 중요한 시기가 될 전망.
- 당사 적정주가 수준은 PER 8배 수준인 1만2700원으로 판단되며,장기 매수 의견.
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