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1분기 실적은 부진했지만, 현대백화점그룹 지배구조 개편 작업에서 보유 자산 가치가 부각될 것이라고 이 연구원은 전망했다. 그는 “현대홈쇼핑 사실상 현대백화점그룹 내의 중간지주사 역할을 해왔기 때문에 이번 지배구조 개편에 있어서 중요한 키를 가진 회사”라며 “백화점과 그린푸드 계열의 사실상의 분리에 따라 동사의 대주주 간 지분 정리도 필요로 하지만, 동사가 거느린 자회사 한섬과 L&C, 퓨처넷의 교통정리 가능성이 높다”고 내다봤다.
이 과정에서 현대홈쇼핑이 보유한 자산 가치가 부각될 수 있을 것이라는 것이 이 연구원의 설명이다. 또한, 공정거래법상 지주사의 손자회사는 증손자회사 지분 100% 소유하고 있어야 하기 때문에 현재 ‘GF홀딩스 - 홈쇼핑 - 퓨처넷 - 바이오랜드’로 이어지는 지분 구조를 정리가 필요하다는 점에도 주목하고 있다.
그러면서 이 연구원은 “최근 홈 쇼핑이 퓨처넷의 지분을 지속 매입 중에 있는데, 퓨처넷은 HCN 매각 이후 사실상 현금 약 6300억원과 바이오랜드 지분만 보유한 회사라는 점을 상기할 필요가 있다”며 “영업 실적이 부진하나, 실적보다는 그룹 지배구조 개편에 따라 동사의 자산 가치가 부각될 수 있다는 점을 주목해야 한다”고 전했다.