쏘카, 카셰어링 수익성 개선 기대…투자의견 '매수' -DS

[이데일리 김보겸 기자] DS투자증권은 쏘카(403550)에 대해 중고차 매각 없이 실적 성장을 달성했다고 평가했다. 쏘카 2.0을 위한 투자 성과도 확인되고 있다는 분석이다. 가동률 상승을 위한 신규 서비스를 계속해서 추가하고 있어 성장이 지속될 것으로 전망했다. 투자의견 ‘매수’, 목표가 2만9000원을 유지했다.



조대형 DS투자증권 연구원은 “1분기 매출액은 전년대비 5.7% 증가한 906억원, 영업적자는 108억원으로 적자를 지속했다”며 “쏘카 2.0 전략이 계획대로 진행 중임을 확인한 실적”이라고 밝혔다.

중고차 매각에 따른 매출액이 전년 동기 118억원에서 올 1분기 3억원으로 현저하게 줄었다. 다만 카셰어링 매출액이 838억원으로 전년 동기(675억원) 대비 24.1% 크게 증가하며 실적 성장을 이끌었다.

단기 실적은 부진할 수 있다고 김 연구원은 내다봤다. 그는 “단기 카셰어링과 쏘카 플랜의 유기적 연동을 위해 이연된 중고차 매각이 본격 재개되는 시점은 2025년이 될 것”이라며 “그러나 차량과 이용자의 생애주기가치(LTV)를 극대화하는 전략 효과가 가시화되고 있어 카셰어링의 실적 성장세는 당분간 지속할 것”이라고 예상했다.

올해 영업이익은 흑자전환할 것이란 전망이다. 김 연구원은 “중고차 매각 실적 이연과 마케팅 확대로 인한 비용 증가에 따라 올해 소폭 흑자 전환을 예상한다”며 “카셰어링에서의 수익성은 꾸준하게 개선될 전망이고 쏘카 2.0을 위한 투자 성과도 확인되고 있다”고 했다.

최근 재한 유학생 대상으로 카셰어링 서비스를 시작하는 등 가동률 상승을 위한 신규 서비스가 계속 추가되고 있다고도 했다. 김 연구원은 “3분기부터는 네이버를 통한 카셰어링 채널링 효과도 본격화할 것”이라며 “인공지능(AI)을 고객센터에 접목해 일반관리비를 추가 절감하고 AI를 통한 사고비용 절감으로 보험 비용도 꾸준히 낮아질 것”이라고 했다.

투자의견 ‘매수’와 목표가 2만9000원을 유지했다. 김 연구원은 “차량 소유 방식을 혁신하며 카셰어링에서도 유기적 성장은 지속될 것이란 판단”이라고 설명했다.