"하이닉스, CB발행 통해 재무구조 개선..`매수`"-씨티

[이데일리 최한나 기자] 씨티증권은 13일 하이닉스(000660)의 CB 발행으로 재무구조가 개선될 것이라며 업종의 상향 사이클을 감안할 때 투자매력이 충분하다고 진단했다. 이에 투자의견 `매수`와 목표가 4만원을 유지했다.

씨티증권은 "변동성이 확대된 금융여건 하에서도 하이닉스의 5년물 CB 발행이 우호적으로 이뤄졌다"며 "금리도 현재 보유하고 있는 CB에 비해 낮은 수준에서 결정됐다"고 설명했다.

이 증권사는 "기존 CB 보유자들은 풋옵션을 행사할 것인지, 2년을 추가로 더 들고 갈 것인지를 결정해야 한다"며 "하이닉스는 기존에 발행했던 고금리 CB를 이번의 성공적 차환 발행을 통해 쉽게 갚을 수 있을 것"이라고 분석했다.

씨티증권은 "하이닉스는 이번 차환 발행을 통해 설비능력 확장보다는 디레버리징이나 고금리 부채 조정에 초점을 둘 것으로 전망된다"며 "순부채비율이 작년 92%에서 올해 26%로 크게 낮아질 것"이라고 진단했다.

이어 "투자자들은 여전히 순환적 정점을 지난 펀더멘털 감속을 주가에 반영하고 있지만, D램 산업에서의 주도적 위치와 드라마틱한 ROE 개선에 대한 전망, 구조적 상향 전망 등을 감안할 때 하이닉스는 싸 보인다"고 덧붙였다.