LS에코에너지, 고부가가치 제품으로 기업가치 재평가 기대…투자의견 '매수' -키움

[이데일리 김보겸 기자] 키움증권은 LS에코에너지(229640)에 대해 그간 중저압 전력선 중심의 사업 구조가 고부가가치 제품 중심의 사업구조로 탈바꿈하면서 기업가치가 재평가될 것이라고 분석했다. 투자의견 ‘매수’, 목표가 2만3000원을 유지했다.

사진=LS에코에너지

김소원 키움증권 연구원은 “중저압 전력선 중심이었던 사업 구조가 베트남 정부의 전력개발계획 추진에 따른 전력 시장의 성장과 함께 초고압 전력선을 비롯한 고부가가치 제품 수요 확대로 이어질 것”이라며 “해저케이블 신사업 추진을 통해 중장기 성장 동력 또한 확보했다”고 했다.

LS에코에너지는 베트남 내 1위 전력케이블 업체다. 초고압 및 중저압 전력선, 통신선, 전선 기초 소재 등을 생산한다.

해저케이블 신사업을 위해 LS에코에너지는 지난해 베트남 국영 석유가스 기업인 페트로베트남의 자회사 PTSC와 업무협약(MOU)을 체결했다. 김 연구원은 “이번달 덴마크에만 두 건의 초고압 케이블 공급계약을 체결하는 등 유럽으로의 저변을 빠르게 확대하고 있다”며 “모회사 LS전선과의 시너지를 기반으로 대규모 전력 프로젝트 참여가 이어지고 있으며, 향후에도 계열사 간의 협업을 기반으로 아시아 및 유럽 수주 확대에 적극 대응할 전망”이라고 설명했다.

희토류 탈중국화 기조로 중장기 수혜를 입을 것으로 전망했다. 희토류는 전기차, 배터리, 풍력발전기 등에 쓰이는 핵심 광물로 중국의 생산 점유율이 약 70%에 달한다. 김 연구원은 “LS에코에너지는 국내 최초로 희토류 산화물 사업을 시작했으며, 베트남 광산 업체와 장기 공급 계약을 체결해 희토류 공급망을 확보했다”며 “공급량은 올해 200톤, 내년부터 500톤 이상으로 확대할 계획”이라고 설명했다.

중국 정부에서 희토류 관련 모든 기술과 인력 유출까지 통제하고 있어 국내 최초로 희토류 산화물 사업을 빠르게 추진한 LS에코에너지의 중장기 수혜가 지속될 것이란 분석이다. 김 연구원은 “희토류 산화물 사업은 고부가가치 사업으로, 양적 및 질적 성장을 이끌 것으로 예상된다”고 덧붙였다.

투자의견 ‘매수’, 목표가 2만3000원을 제시했다. 김 연구원은 “초고압 케이블 중심의 제품 믹스 개선을 통해 수익성 확대에 주력할 전망”이라며 “향후 고부가가치 제품 확대를 통한 본업의 체질 개선과 함께 해저케이블 및 희토류 신사업 모멘텀이 수년간 이어지며 기업가치 재평가가 나타날 것”이라고 판단했다.