중국, `물가보다 성장` 기우는 이유는

[이데일리 민재용 기자] 물가안정과 경제성장의 갈림길에서 고민하던 중국이 아직은 성장이 필요하다는 판단을 내리고 있는 듯 보인다. 

향후 중국의 물가상승률은 차음 안정될 것으로 전망되는 반면 경제 성장 둔화 기조가 계속될 것으로 보이기 때문인데, 올해 권력 교체를 앞둔 중국의 정치 상황도 경기 부양 의지 강조와 무관하지 않은 것으로 풀이된다.

◇ 경착륙 선제적 방어

중국 인민은행은 18일(현지시간) 웹사이트를 통해 지급준비율을 오는 24일부터 기존 21%에서 20.5%로 0.5%포인트 인하한다고 밝혔다. 지난해 12월 3년 만에 지준율 내린 데 이어 두 달여 만의 재인하 조치였다.

▲중국 지급준비율 변화 추이

추가 조치가 나온 건 지난달 중국 무역 규모가 2008년 금융위기 이후 최저 수준을 기록하는 등 중국의 경기 성장 둔화 움직임이 개선될 기미를 보이고 있지 않기 때문으로 풀이된다.  

전문가들은 유럽 재정위기 등의 영향으로 최악의 경우 올해 중국 경제 성장률이 8%대를 밑도며 중국 경제가 경착륙에 직면할 수 있다고 경고하고 있다. 중국 정부도 올해 경제 성장률을 지난해 9.2%에 못 미치는 8% 중·후반대로 설정한 것으로 알려졌다.

이 때문에 이번 조치가 중국 정부의 본격적인 경기부양 움직임의 시작을 알리는 신호탄이라는 해석도 나온다. 일부 전문가들은 물가 안정세만 지속된다면 중국 정부가 기준금리 인하에 나설 수도 있다고 전망하고 있다.

◇ 정권교체기 성장정책 `불가피`

또한 중국이 물가보다 성장을 택하고 있는데엔 물가 상승률이 조만간 안정될 것이라는 전망이 나오고 있기 때문이다. 
 
지난달 중국의 소비자물가 상승률은 4.5%로 다소 높았지만 이는 춘절이라는 계절적 요인에 인해 일시적으로 상승한 것으로 설명된다. 또 이달 들어 식료품 가격 등이 안정세를 보이고 있어 2월에는 물가 상승세가 꺾일 것이라는 전망이 많다. 전문가들은 올해 중국의 연간 물가 상승률이 3%대에 머물 것으로 전망하고 있다. 이 정도라면 굳이 긴축에 매달릴 이유가 없다.

중국이 올해 정치권력 교체를 앞두고 있다는 점도 성장 기조를 택한 배경으로 풀이된다. 4세대 현 후진타오 지도체제에 이어 5세대 시진핑 지도체제가 들어서는 올해, 중국 경제가 어려움을 겪는 것은 안정적인 권력 교체에 방해가 돼 중국 정부가 더 강한 부양 의지를 보이고 있다는 분석이다.

더구나 시진핑 국가 부주석은 `성장과 개방`을 골자로 하는 정책적 성향을 지니고 있는 것으로 평가되고 있다. 전문가들은 중국 정부가 권력 교체가 예정된 10월까지는 중국 경제가 성장세를 이어갈 수 있도록 부양 기조를 유지할 것으로 내다보고 있다.