[이데일리 김상욱 기자] NH투자증권은 2일 GS(078930)에 대해 자회사 가치가 상승하고 배당투자 매력도 높다며 목표주가를 4만7000원에서 6만2000원으로 상향조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.
최지환 애널리스트는 "GS칼텍스 등 자회사의 영업실적 개선, GS리테일 상장시 가치 재평가 등을 반영해 2011년 예상 실질 가치를 상향 조정했다"고 밝혔다.
자회사인 GS칼텍스는 세계 석유수요 회복에 따른 정제마진의 점진적 개선으로, GS홈쇼핑은 의류/잡화 등 고마진 유형상품 판매 증가 등으로 영업이익 증가세가 이어질 것으로 예상된다는 설명이다.
GS리테일 역시 2011년 구주 매출을 통한 상장으로 기존 장부가치 이상의 가치 평가가 예상된다고 덧붙였다.
최 애널리스트는 "GS칼텍스는 약 40%의 배당성향 정책을 가지고 있었지만, 최근 2년간 정제마진 부진, 고도화설비 투자 확대 등으로 배당성향이 낮아졌다"며 "하지만 배당성향 회복이 기대되고 GS 브랜드에 대한 로열티 수입 증가도 예상된다"고 설명했다.
그는 GS의 주당 배당금은 2009년 1000원에서 2010년은 1500원, 2011년에는 1800원으로 증가할 것으로 예상했다.
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