"잭슨홀 미팅 우려에 美 증시 급락…당분간 변동성 지속"

[이데일리 안혜신 기자] NH투자증권은 23일 미국 증시에 대해 당분간 변동성이 지속될 것으로 봤다.

22일(현지시간) 미국 뉴욕 3대 지수는 잭슨홀 미팅을 앞두고 연준의 매파적 발언 공포감 확대로 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 2.14%, 나스닥지수 2.55%, 다우존스산업평균지수 1.91% 각각 하락했다.

조연주 연구원은 “전주 연준위원들의 잇따른 매파적 발언에 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 75베이시스포인트(bp) 금리인상 확률이 크게 상승했다”면서 “잭슨홀 미팅에서 제롬 파월 의장 역시 매파적 스탠스를 취할 것이라는 우려에 금리 리스크 재확산했다”고 설명했다.

미국 10년물 금리는 지난달 21일 이후 재차 3%선을 상회했으며 달러 지수는 장중 109 포인트를 웃돌았다. 이에 따라 유로 패리티가 재차 깨지면서 지난 2002년이후 가장 낮은 0.9928 기록했다. 섹터별로는 전 업종이 하락했지만 테크, 커뮤니케이션 등 성장주 중심으로 큰 폭으로 빠졌다. 애플 2.3%, 아마존 3.6%, 구글 2.5%, 넷플릭스 6%, 엔비디아 4.6%, 마이크론 3.6% 등 대형 테크주들이 모두 하락했다.

조 연구원은 “올해 미국 주가지수는 실질 금리와 가장 큰 연동성을 보였다”면서 “6월 이후 실질 금리 하락이 주가지수의 랠리를 견인했다”고 분석했다. 따라서 향후 예상보다 낮은 금리와 견조한 실적이 뒷받침 돼야 주가지수 상승 모멘텀으로 작용할 것이라는 설명이다.

다만 미국 주당순이익(EPS) 전망치는 지속적으로 하향 조정되는 가운데 2022년 이익전망치는 전년대비 3%, 2023년은4% 증가에 불과한 상황이다. 여기에 물가 지표의 하락 속도가 예상보다 느릴 경우 이는 더 공격적인 긴축에 따른 경기침체 우려를 높일 것으로 전망했다.

조 연구원은 “과거 지난 1981년 이후 나타난 17번의 베어마켓 랠리와 비교해보면 유사한 흐름”이라면서 “해당 기간동안 평균적으로 43일랠리가 이어졌으며 저점대비 14% 상승했다”고 분석했다. 그는 이어 “최근 S&P 500 지수는 저점대비 17% 상승했으며 63일동안 지속됐다”면서 “물가 등 경제지표에 따라 연준 스탠스 확인하며 당분간 변동성 확대 장세는 지속될 전망”이라고 덧붙였다.