"실적좋은 웅진코웨이, 주가도 잘 나갈듯"-BNP파리바

[이데일리 이정훈기자] BNP파리바증권은 웅진코웨이(021240)의 실적이 기대보다 더 좋을 것으로 예상하면서 주가도 지수대비 초과수익을 계속 낼 것으로 기대했다. 투자의견 `매수`와 목표주가 3만5000원을 유지했다.

BNP파리바는 20일자 보고서에서 "올해 웅진코웨이의 매출 성장 추정치를 종전 5%에서 10%로 상향 조정한다"며 "올들어 지금까지 매출 성장이 아주 안정적인 것으로 나타나고 있다"고 밝혔다.

BNP파리바는 "올들어 벌써 순가입자는 12%나 늘어났다"며 "성공적인 광고 캠페인과 페이프리 카드멤버와 재주문 프로그램 등 프로모션 활동 덕"이라고 설명했다.

또 "지난해 10월 페이프리카드 출시 이후 전체 가입자중 11%에 이르는 50만명이 가입했다"며 "이는 계약 취소율을 낮춰주는데 도움이 될 것이다. 또 중장기적으로 신규 가입자 확대에도 도움이 될 것"으로 내다봤다.

실제 BNP파리바에 따르면 월간 계약 취소율은 올들어 1%대로 작년 4분기의 1.2%보다 더 낮아졌다. 올해 영업이익은 16.8% 증가하고 마진은 15.3%로 0.8%포인트 개선될 것으로 예상했다.

BNP파리바는 "이익 전망이 좋고 현금흐름도 좋아 주가가 지속적으로 초과수익을 낼 수 있을 것"이라며 "EPS는 향후 3년간 연평균 21%에 이를 것"으로 기대했다.

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