삼성전자, 3분기 실적 부진하나 펀더멘털 개선-IM

[이데일리 함정선 기자] 아이엠투자증권은 26일 삼성전자(005930)에 대해 3분기 실적은 시장 기대치보다 미흡하지만 펀더멘털이 개선되고 있다며 목표주가 188만원과 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

이민희 아이엠투자증권 연구원은 “최근 3분기 실적이 기대치에 못 미친다는 이유로 주가가 다시 조정을 받고 있다”며 “그러나 밸류에이션 밴드 기준으로 볼 때 추가 주가 하락은 제한적”이라고 말했다.

이 연구원은 무엇보다 삼성전자의 펀더멘털이 회복세에 들어섰다고 봤다. 그는 “반도체와 스마트폰 등 핵심사업의 펀더멘털이 개선되고 있다”며 “최근 주가약세를 이용해 점진적으로 비중을 확대해야 한다”고 권유했다.

다만 이 연구원은 3분기 삼성전자의 실적은 시장 예상대로 부진하리라고 내다봤다. 그는 “환율 하락과 디스플레이, 가전사업 부진에 세트업체들의 부품 재고조정 압력이 아직 남아있다”며 “분기실적이 10조원 이상의 시장 기대를 맞추기는 어려울 것”이라고 전망했다.

대신 이 연구원은 반도체와 스마트폰의 실적에 주목할 것을 강조했다. 그는 “삼성전자와 애플의 스마트폰 판매가 목표치를 웃돌고 중국시장이 호조를 보이는 등 스마트폰 판매 상황이 좋아지고 있다”며 “반도체 재고가 감소하고 있고, 반도체 펀더멘털도 개선되고 있다”고 분석했다.