‘엔데믹에 주가 1/5토막’ 종근당바이오, 반등 무기는?

[이데일리 김새미 기자] 유산균 브랜드 ‘락토핏’발이 떨어진 종근당바이오(063160)가 실적과 주가 반등의 무기로 마이크로바이옴 위탁개발생산(CDMO), 보툴리눔 톡신 사업을 연마하고 있다.

19일 업계에 따르면 락토핏 덕에 주가가 치솟았던 종근당바이오가 코로나19 이전 주가로 돌아갔다. 2020년 12월 30일 장중 한때 11만9000원까지 기록했던 종근당바이오의 주가가 19일 2만5250원까지 떨어진 것이다.

종근당바이오 주가 추이 (사진=네이버증권)

코로나19 팬데믹으로 인해 프로바이오틱스 수요가 늘면서 락토핏의 매출도 급증했다. 종근당바이오는 계열사 종근당건강에 락토핏 원료와 완제를 제공하면서 프로바이오틱스 매출이 증가해왔다. 그러나 엔데믹으로 인해 프로바이오틱스 매출이 감소하면서 종근당바이오는 마이크로바이옴 CDMO, 보툴리눔 톡신 사업에 힘쓰고 있다.

종근당바이오는 최근 3년간 외형은 성장했지만 수익성은 악화됐다. 매출이 2020년 1246억원→2021년 1422억원→2022년 1560억원으로 꾸준히 늘었지만 영업손익은 2020년 76억원 흑자에서 2021년 114억원 적자로 전환됐다. 지난해에는 148억원으로 적자 폭이 늘었다. 보툴리눔 톡신 품목허가를 위한 연구개발비가 증가한 탓이다.

락토핏 (사진=종근당홀딩스)

올해 1분기 매출은 437억원으로 전년 동기보다 6.8% 줄고 영업손실은 36억원으로 전년 동기보다 1130.5% 급증했다. 프로바이오틱스 매출 감소에 따른 영향이 컸다. 올해 1분기 프로바이오틱스 매출은 33억원으로 급감하면서 전체 매출에서 차지하는 비율도 7.5%로 떨어졌다.

종근당바이오 프로바이오틱스 매출은 2021년 정점을 찍은 이후 감소 추세를 잇고 있다. 지난해 3월 종근당건강이 당진 신공장을 완공한 여파로 완제 OEM 매출이 지속적으로 감소했다. 종근당바이오의 프로바이오틱스 매출은 2020년 151억원에서 2021년 334억원으로 2.2배로 늘었다가 2022년 237억원으로 29.2% 줄었다. 전체 매출에서 차지하는 비율도 12.1%→23.5%→15.2% 순으로 오르내렸다.

종근당바이오도 285억원을 투자해 2019년 경기도 안산에 공장을 구축해 2020년 3월 GMP 승인을 받고 가동을 개시했다. 종근당바이오는 해당 공장을 프로바이오틱스 생산능력 증대뿐 아니라 마이크로바이옴 신약 설비 구축을 위해 지었다.

종근당바이오는 프로바이오틱스의 감소 폭을 마이크로바이옴 CDMO 사업에 따른 매출로 상쇄하기 위해 노력하고 있다. 종근당바이오는 마이크로바이옴 원료의약품 생산 기준 250~1250ℓ급 발효기를 보유하고 있다. 종근당바이오는 지난해 말부터 비피도, 에이투젠 등과 신약후보물질 CDMO 계약을 체결했다. 종근당홀딩스 관계자는 “종근당바이오 내부에서는 올해 마이크로바이옴 CDMO 사업 매출이 대폭 성장할 것으로 기대하고 있다”고 언급했다.

회사 측은 올해 수익성 문제는 다소 완화될 것으로 내다보고 있다. 종근당바이오는 지난 3월 말 식품의약품안전처로부터 보툴리눔 톡신 ‘CKDB-501A’의 국내 국내 3상 임상시험계획(IND)을 승인 받았다. 성인남녀 300명을 대상으로 진행되는 해당 임상은 지난 3월 개시했으며, 내년 6월에 종료될 예정이다.

종근당바이오는 중국 파트너사인 큐티아(CUTIA Therapeutics)와 공동 임상 중이기 때문에 임상비용에 대한 부담을 덜 수 있을 것으로 기대하고 있다. 또한 개발 진척에 따른 마일스톤 유입도 예상된다. 양사는 지난해 1월 파트너링 계약을 수립하면서 단계별 마일스톤으로 △중국 IND 신청 시 250만달러 △국내 품목허가 획득 시 10만달러 △중국 품목허가 획득 시 15만달러 등을 수령하기로 했다. 이와 별도로 상업화 로열티는 5%를 받는 조건이다.

김태현 한국IR협의회 연구원은 “종근당바이오는 마이크로바이옴, 보툴리눔 톡신 등 신사업의 성과가 가시화되는 시점에 본격적인 주가 레벨 업이 가능할 것”이라며 “보툴리눔 톡신 사업부를 통한 중장기 성장이 기대된다”고 말했다.