에스에프에이, 삼성 OLED 투자확대 최대 수혜株-현대

[이데일리 오희나 기자] 현대증권은 14일 에스에프에이(056190)에 대해 삼성의 OLED 투자확대의 최대 수혜가 예상된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7만5000원을 유지한다고 밝혔다.

김동원 현대증권 연구원은 “4분기 영업이익은 331억원으로 시장예상을 크게 상회했는데 이는 OLED 수주 증가에 힘입어 전반적인 수익성이 개선됐기 때문”이라며 “1분기 영업이익은 마진율이 양호한 OLED 수주증가 지속으로 전년대비 약 3배 증가한 209억원으로 전망된다”고 말했다.

김 연구원은 “8세대 대형 OLED 증착 기술의 대응능력이 뛰어나 향후 삼성디스플레이가 채택하는 증착기술에 관계없이 OLED 증착장비 수주 가능성이 높은 것으로 기대된다”며 “올해 에스에프에이 신규 수주를 7500억원으로 가정할 때 증착장비를 수주한다면 연간 수주금액이 1조원을 상회할 것”이라고 추정했다.

그는 “에스에프에이 밸류에이션은 8세대 OLED 증착장비 수주 시 현재 주가수익비율(PER) 10배에서 6배 수준까지 하락할 것”이라고 분석했다.

그는 또 “삼성디스플레이 설비투자의 13%를 매출로 인식하기 때문에 삼성디스플레이가 적극적인 OLED 투자를 전개하는 경우에 최대 수혜가 예상된다”며 “이는 에스에프에이가 물류장비를 기반으로 전공정 장비까지 토탈 솔루션을 보유하고 있어 향후 모든 종류의 OLED 장비 대응이 가능하기 때문”이라고 판단했다.