셀트리온헬스케어, 하반기 매출성장 기대…목표가↑ -다올

[이데일리 김소연 기자] 다올투자증권은 7일 셀트리온헬스케어(091990)의 2분기 실적이 시장 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 전망했다. 하반기 유럽 바이오시밀러 직접 판매 전환에 따른 수익성 개선 등에 따라 매출 성장이 기대된다는 평가다. 하반기 램시마SC 매출 성장이 예상된다. 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 기존 8만원에서 9만원으로 12.5% 상향 제시했다.

이지수 다올투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “2분기 실적은 인플렉트라와 램시마SC 매출확대로 시장 컨센서스를 소폭 상회할 것”이라며 “2분기 연결 매출액 4655억원, 영업이익 608억원”이라고 전망했다. 2분기 실적이 예상보다 좋다는 판단이다.

이어 “유럽 직접 판매 전환으로 상반기동안 일시적으로 매출, 점유율 조정이 있었음에도 불구하고 램시마 Ⅳ와 허쥬마 등 기존 바이오시밀러의 견조한 실적과 램시마SC의 유럽 내 처방 증가로 2분기 호실적이 기대된다”며 “램시마SC는 501억원을 기록할 것”이라고 예상했다.

그는 수익성 높은 램시마 SC와 인플렉트라 매출 성장으로 영업이익률(OPM) 13%를 추정했다.

하반기부터는 매출 성장이 기대된다는 판단이다. 이 연구원은 “하반기부터 램시마 Ⅳ와 허쥬마, 트룩시마 유럽 직접 판매 전환, 직접 판매 시 수익성 개선이 가능하다”며 “공격적인 유럽 입찰 시장 진입으로 매출 성장이 기대된다”고 말했다.

이어 “하반기 아바스틴 바이오시밀러 베그젤마 유럽 출시가 예정돼 있다”며 “휴미라 바이오시밀러 유플라이마의 EU5 국가 출시에 따른 매출이 본격화되는 가운데 베그젤마의 매출 반영도 가능할 것”이라고 전망했다.

램시마SC의 매출 성장도 예상된다. 이 연구원은 “램시마 SC는 유럽 현지 환자·의사 선호도 증가로 매출 성장이 기대된다”며 “2023년에는 베그젤마와 유플라이마, 램시마 SC의 미국 출시와 스텔라라 바이오시밀러 미국 판매 허가 등 다수의 이벤트가 존재한다”고 강조했다.