KB금융, 주주환원과 안정적 이익창출 여력…목표가↑ -삼성

[이데일리 김보겸 기자] 삼성증권이 8일 KB금융(105560)그룹에 대해 차별화된 주주환원 정책 및 역량을 감안하면 긍정적인 시각을 유지한다고 판단했다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가는 6만5000원에서 7만원으로 상향했다. 7일 기준 KB금융그룹 주가는 5만5500원이다.



김재우 삼성증권 연구원은 “KB금융의 4분기 이익은 3854억원으로 전년대비 39.5, 전분기대비 69.7% 감소했다”며 “이는 연말 인력 구조조정 비용 2290억원, 추가 충당금 4700억원과 비은행 이익 감소에 기인한다”고 밝혔다.

순이자마진(NIM)의 더딘 개선에도 불구하고 이자이익은 성장했다. 이자이익은 3조원으로 4781억원 증가했으며 대출 성장률은 0%를 기록했다.

김 연구원은 “그룹 기준 크레딧 비용 1.0%로 전분기 대비 71bp(1bp=0.01%포인트) 급등했다”며 “이는 부코핀 은행 잠재 부실 대비 및 국내 경기 둔화 감안 대규모 선제적 충당금에 기인하는 것으로 일회성 제외 기준 대손충당금전입비율(CCR)은 0.41%를 기록했다”고 했다.

비은행 이익은 감소했지만 올해 KB손해보험이 완충 역할을 할 것으로 기대했다. 비은행 이익은 600억원 적자 전환했다. 증권이 974억원 적자를 시현했으며 카드 및 캐피탈이 263억원, 151억원으로 전분기대비 75.3%, 72.4% 감소했다. 한편 KB손해보험의 새 국제회계기준(IFRS17) 적용에 따른 실적 완충 역할이 기대된다는 게 김 연구원의 설명이다.

주주환원 정책 발표에도 주목했다. KB금융그룹은 2022년 연말 주당배당금(DPS) 1450원 및 3000억원의 자사주 매입·소각을 발표했다. 향후 DPS의 전년 수준을 유지하고 목표 보통주자본(CET-1) 비율 13% 초과 자본의 적극적 주주환원 활용 골자의 주주환원 정책을 발표할 예정이다.

김 연구원은 “부코핀 은행 관련 대규모 부실 정리로 관련 우려가 완화된 가운데 KB금융그룹은 업계 최고 수준의 CET-1 비율과 안정적 이익 창출 여력을 기반으로 적극적인 주주환원 역량을 보유한 것에 초점을 두고 긍정적 시각을 유지한다”고 했다.