이홍재 현대차증권 연구원은 “최근 은행업종에 대한 주된 우려는 지속되는 가계 대출 성장률 부진과 수신 믹스(MIX) 악화에 따른 예대금리차 축소, 대손충당금 및 준비금 규모 불확실성이 상존하는 점”이라며 “기업은행은 이런 요인들로부터 상대적으로 자유로워 은행업종 최선호 종목을 유지한다”고 평가했다.
|
기반영된 충당금 규모가 커서 연말에 미래경기전망 추가 하향에 따른 추가 추당금 적립 영향도 크지 않다고 판단했다. 2분기 기업은행은 추가 충당금 규모는 3095억원이다. 이자유예 등의 취약 차주에 대해서는 이미 약 80% 수준으로 충당금을 적립했으며, 코로나19 이후 누적 추가 충당금 규모는 이미 1조원에 육박했다.
이 같은 업황을 고려한 3분기 추정 순익은 전년 대비 26% 증가한 7662억원으로 컨센서스를 15.8% 상회할 것으로 추정했다. 이자이익이 크게 개선되는 동시에 대손비용과 판관비는 크게 감소해 전체 손익 개선을 견인한다는 분석이다.
연말 기대 배당수익률이 높은 점에도 주목했다. 기업은행은 은행 중 유일하게 연말 배당만 실시해 배당 투자 측면에서 현재 구간이 유리하다고 짚었다. 다만 감독당국에서 현금 유보를 유도하고 있어 배당성향이 상향되기는 다소 어렵다고 봤다. 그럼에도 배당 매력은 충분하다고 봤다. 이 연구원은 “지난해와 동일한 배당성향을 가정하면 배당수익률 8.9%로 추정되고, 2020년 배당성향을 가정하면 8.4%, 지난해와 동일한 주당배당금(DSP)을 가정해도 8.1%에 육박한다”고 설명했다.
