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임돌이 신영증권 연구원은 “모바일 D램 매출 호조와 모바일기기, 낸드 플래시 출하 증가로 1분기 영업이익은 전년대비 흑자전환한 2060억원을 기록할 것”이라고 전망했다.
또한 임 연구원은 분기별로 영업이익이 추세적 상승세를 나타내 올해 1조7000억원의 영업이익을 달성할 것으로 추정했다.
임 연구원은 “공급 조절에 의한 메모리 반도체 산업의 과점화가 점진적으로 진행 중”이라며 SK하이닉스의 꾸준한 수익을 전망하면서 “수요의 폭증은 아니므로 기대 눈높이는 조절해야 한다”고 충고했다.
임 연구원은 SK하이닉스에 대한 우려의 시선이 남아 있는 만큼 다소의 변동성은 감안해야 한다고 봤다. 임 연구원이 손꼽은 우려사항은 모바일 D램 평균판매가격(ASP) 하락과 주주협의회 물량 출회 등이다. 또한 생산능력과 매출 구조가 비슷한 마이크론의 시가총액이 10조원 수준인 데 비해 SK하이닉스 시가총액이 20조원 수준인 것에 대한 고평가 논란도 우려 사항 중 하나다.
그러나 임 연구원 이같은 우려가 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단했다. 그는 “모바일 D램은 향후 가격 프리미엄 축소 가능성이 있지만 물량 증가가 이를 상쇄하고도 남을 것”이라며 “또한 전체 주식의 3.5%인 2449만 주가 잠재 매각 가능 물량으로 분석되지만 이를 모두 출회해도 영항은 제한적”이라고 분석했다. 또한 임 연구원은 “마이크론과 비교는 재무구조나 제품 포트폴리오, 이익창출 능력에서 SK하이닉스가 우위에 있는 점을 주목해야 한다”고 말했다.
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