엔비디아·앤트로픽, 결자해지 주목 [이정훈의 코인 위클리뷰]

[이데일리 이정훈 기자] 비트코인 가격이 한주 만에 15% 이상 추락하는 급락세를 보였다. 젠슨 황의 잇딴 불륜과 그에 따른 사퇴로 인공지능(AI) 투자의 핵심주였던 엔비디아가 흔들린 가운데 또다른 AI주인 앤트로픽의 대규모 기업공개(IPO)를 앞두고 수요가 몰린 탓에 비트코인을 사겠다는 세력은 극도로 위축되고 말았다. 이번주 엔비디아와 앤트로픽 이벤트가 꼬인 수급을 결자해지할 것인지 주목된다.

15일 가상자산시장 데이터업체인 코인마켓캡에 따르면 이날 오전 9시40분 현재 비트코인 가격은 6만3900달러대까지 주저 앉았다. 한주 만에 16% 가까이 하락하면서 최근 석 달 여만에 가장 낮은 수준까지 내려가 있다. 이더리움 역시 같은 시각 1750달러대까지 떨어졌다. 주간 기준으로 하락률이 무려 21%에 이르렀다. XRP와 솔라나는 20%대, 지캐시는 30%에 이르는 급락세를 보였다.

주초부터 AI 반도체 시장을 이끌어온 젠슨 황이 중국 정보기관과 연계된 것으로 의심받는 여성과의 부적절한 관계 의혹에 이어 자신에게 직접 보고하는 여성 임원, 사내 또 다른 직원 등과 혼외관계를 맺었다는 보도가 잇달아 나오면서 CEO직에서 물러났다. 이에 엔비디아 주가는 물론이고 AI와 빅테크주가 전반적으로 조정 받으면서 가상자산도 위험자산으로 묶이며 동반 추락했다.

주 후반으로 갈수록 앤트로픽의 IPO 청약과 맞물려 비트코인시장에서 자금이 빠지고 있다는 우려가 커졌다. 비트코인 전문은행 자포은행(Xapo Bank)의 시머스 로카 최고경영자(CEO)는 최근 비트코인 가격 조정이 앤트로픽의 증시 상장과 맞물려 이싿고 분석했다. 챗봇 클로드(Claude)의 개발사인 앤트로픽의 주식 청약 수요는 공급 물량의 약 6배에 달하는 것으로 알려졌다. 이에 투자자들이 공모주를 배정받기 위한 자금을 확보하려고 유동성이 높은 자산을 현금화하고 있다는 설명이다.

로카 CEO는 “이 정도 규모의 IPO가 시장에 등장하면 단기 수익을 얻으려는 유인이 강해진다”며 “투자자들이 공모주를 배정받기 위해 몰려들면 비트코인과 같은 유동성 자산이 가장 먼저 자금 조달 수단으로 활용된다”고 말했다. 앤트로픽은 주당 70~78달러에 총 8억2500만주를 매각할 계획이다. 공모를 통한 자금 조달 규모는 최대 644억달러에 이를 수 있다.

일별 비트코인 현물 ETF 자금 순유출입 추이 (그래픽= 더 블록)

이는 지난 6월 스페이스X 상장 당시 나타났던 시장 흐름과 닮아있다. 비트코인 트레저리 기업 스트라이브(Strive)의 맷 콜 CEO도 두 IPO 전후의 비트코인 가격 움직임에서 유사한 패턴을 발견했다고 밝혔다.

그의 분석에 따르면 비트코인은 지난 6월 스페이스X IPO를 앞둔 50일 동안 19% 하락했다. 앤트로픽 상장을 앞둔 비슷한 기간에도 비트코인 가격은 18% 떨어졌다. 스페이스X 상장 이후 비트코인은 18일 뒤 단기 저점을 기록했다가 반등했다. 상장 100일 뒤에는 스페이스X 상장 당일 비트코인 종가보다 28% 높은 가격에 거래됐다. 콜 CEO는 이러한 시나리오가 반복된다면 2027년 2월 말까지 비트코인 가격이 9만달러에 근접할 수 있다고 전망했다.

그러나 반론도 만만치 않다. 리스크 디멘션스(Risk Dimensions)의 최고투자전략가 마크 코너스는 최근 비트코인 매도세가 금융시장 전반에서 위험자산에 대한 투자 비중을 줄이는 움직임에서 비롯됐다고 분석했다. 그는 가상자산과 금 가격이 동시에 하락하고 있다는 점이 투자자들이 AI 관련 투자에서 레버리지 포지션을 공격적으로 축소하고 있음을 보여준다고 설명했다.

하이페리온 데시머스(Hyperion Decimus)의 공동 포트폴리오 매니저 크리스 설리번 역시 비트코인 숏 포지션의 미결제약정이 올해 8월 고점을 넘어섰다는 점과 블랙록의 비트코인 현물 ETF에서 대규모 자금이 빠져나가고 있다는 점을 가격 하락 압력의 주요 원인으로 지목했다.

실제 소소밸류(SoSoValue)에 따르면 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)에서 6월 초 이후 5개월 만에 처음으로 2주 연속 10억달러 이상 순유출이 발생했다. 비트코인 현물 ETF에서는 지난주 5거래일 모두 자금이 빠져나가 전체 주간 순유출액은 11억달러가 넘었고 전주까지 합치면 2주 간 비트코인 현물 ETF에서 빠져나간 자금은 총 23억5000만달러에 달한다. 이더리움 현물 ETF에서도 주간으로 4억560만달러에 이르렀다.

가상자산 시장 분석가 제임스 체크는 “비트코인이 사상 최고치를 기록한 이후 네 번째 투매(capitulation) 국면을 지켜보고 있다”고 밝혔다. 그는 현재 손실을 확정하며 비트코인을 매도하는 투자자 대부분이 지난여름 비트코인 가격이 6만달러 중후반대에 머물렀을 때 매수를 망설였던 사람들이라고 분석했다. 이들은 이후 9월 비트코인 가격이 8만달러대로 상승하자 상승장에서 소외될 것을 우려하는 포모(FOMO·Fear of Missing Out) 심리에 휩싸여 뒤늦게 매수에 나섰다는 것이다.

체크는 “이들은 지금 불과 3개월 전 자신들이 매수 기회로 활용하고 싶어 했던 바로 그 가격에 비트코인을 팔고 있다”고 지적했다. 다만 그는 비트코인이 현재 ‘극심한 저평가(deep value) 구간’에 진입했다고 평가하며 “역사적으로 볼 때 이런 구간에서 분할 매수를 시작한 투자자들은 결국 수익을 거뒀다”며 장기적으로는 매수 가능한 시점이라고 봤다.

한편 이번주 17일에는 엔비디아의 실적 발표가 예정돼 있다. 금융정보업체 LSEG에 따르면 3분기 엔비디아의 매출은 1천92억달러, 조정 주당순이익(EPS)은 2.48달러로 예상된다. 각각 전년 동기 대비 91%와 30% 늘어난 수치다. 다만 시장은 젠슨 황 퇴진 이후 회사 벙향성에 대해 우려하고 있는 만큼, 임시 CEO를 맡은 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO)가 컨퍼런스 콜에서 어떤 수습 방안과 후계 구도를 내놓을지 주목하고 있다.

엔비디아와 함께 AI 투심을 가늠할 수 있는 잣대는 이번주 앤트로픽의 상장이다. 앤트로픽은 오는 18일 공모가를 확정하고 19일 나스닥에 상장된다. 앤트로픽의 희망 밴드 최상단으로 공모가가 결정되면 기업가치는 1조200억달러로 결정된다. 10월 초만 해도 월가 일각에선 앤트로픽의 기업가치가 2조달러에 달할 것이라는 전망까지 나왔었다. 이후 민주당의 압승으로 AI 규제가 강해지면 앤트로픽의 기술 개발과 사업 성장 속도도 둔화할 것이라는 분석이 나오고 있다.