한화시스템, 방산 수출 확대 구간…품목 다양화 고무적-SK

[이데일리 김응태 기자] SK증권은 28일 한화시스템(272210)에 대해 방산 제품의 수출이 확대되고, 하반기 정보통신기술(ICT) 신규 수주 가능성을 바탕으로 이익이 개선이 가팔라질 수 있다고 진단했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가 2만2000원을 유지했다. 상승여력은 22.3%이며, 전날 종가는 1만7990원이다.

나승두 SK증권 연구원은 “한화시스템의 올해 1분기 매출액은 전년 대비 23.9% 증가한 5444억원, 영업이익은 219.5% 늘어난 393억원을 기록하며 상장 이후 최고 수준의 1분기 실적을 달성했다”며 “올해 1분기 보여준 실적은 앞으로의 행보를 기대하기에 충분한 내용을 포함하고 있다는 판단이다”라고 했다.

1분기 방산 부문 매출액은 전분기 대비 다소 감소했지만 전술정보통신체계(TICN) 4차 양산이 지속되고 수출 비중은 증가하는 모습을 보였다고 평가했다. 특히 지휘통제 및 전투체계시스템, 레이다 시스템을 비롯한 전자 시스템 등 K방산 수출 품목에 적용되는 항목들이 증가하고 본격적인 수출 확대 국면으로 진입하는 과정이라는 점에 주목해야 한다고 짚었다. 그룹사 내 방위산업 역량이 집결되고 수출 품목이 다양화하고 있다는 점도 고무적이라고 판단했다.

ICT 부문은 계열사 관련 사업 비중이 증가하면서 매출액과 이익이 모두 증가했다는 분석이다. 계열사 내 사업 구조 재편 및 신규 사업장 확대 등이 올해도 지속하면서 관련 수혜가 이어질 것으로 봤다. 하반기에는 계열사 외에도 시스템 구축 사업에 대한 신규 수주 가능성도 높다고 점쳤다.

신사업 부문도 빠르게 재편되고 있어 긍정적으로 평가했다. 도심항공교통(UAM), 위성통신, 디지털플랫폼 등 세 개의 축으로 사업이 정돈되는 가운데, 그동안 뿌린 씨앗을 수확할 수 있는 구간으로 접어들고 있다는 분석이다.

나 연구원은 “올해 4월에는 지난해 발사한 소형 합성개구레이다(SAR) 위성의 촬영 영상을 공개하는 등 위성 사업에서 약진이 도드라진다”며 “원웹(OneWeb)과 저궤도 위성통신 유통 및 공급 계약을 체결했고, 저궤도 위성통신을 군 통신망과 연계하는 사업도 진행 중”이라고 말했다.