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“AI 연산 비용 경쟁력 여전”…씨티는 매수 유지
길 루리아 D.A.데이비슨 기술 리서치 책임자는 월스트리트저널(WSJ)에 “엔비디아는 여전히 AI 연산에 가장 비용 효율적인 칩을 만든다. 젠슨 황이 떠나도 그 점은 달라지지 않는다”고 말했다.
인베스팅닷컴에 따르면 사이먼 레오폴드 레이먼드제임스 애널리스트도 엔비디아의 사업 여건은 거의 달라지지 않았으며 실적에 미칠 위험은 제한적이라고 평가했다. 케빈 캐시디 로젠블랫 반도체 애널리스트는 AI 산업에서 엔비디아가 차지하는 비중을 감안하면 공급업체나 고객과의 관계가 크게 바뀔 가능성은 낮다고 봤다.
씨티는 황의 거취가 쟁점이 된 뒤 사임 발표에 앞서 목표주가를 285달러에서 225달러로 낮췄다. 황이 사업 전략과 제품 방향, 고객 관계를 주도해 온 만큼 경영진 교체가 주가에 부담을 줄 수 있다는 판단이다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
“실적 전망은 유지, 투자의견은 하향”…2028년 이후가 변수
앤절로 지노 CFRA리서치 애널리스트는 WSJ에 “지금은 엔비디아 주식에 손대지 않을 것 같다”며 “매수 기회라고 볼 수 있을지는 확실치 않다”고 말했다. AI 성장에 투자하려는 투자자에게는 불확실성이 더 적은 대안이 있다는 판단이다.
스톤엑스도 투자의견을 ‘매수’에서 ‘보유’로 낮추고 기존 목표주가 335달러를 잠정 철회했다. 코디 에이커리 스톤엑스 애널리스트는 제품 개발 일정과 장기 공급계약을 근거로 적어도 2028년까지 매출과 주당순이익 추정치를 바꿀 이유는 없다고 봤다. 그 이후에도 칩과 메모리, 네트워크 장비, 소프트웨어를 함께 개선하며 매년 신제품을 내놓는 속도를 유지할 수 있을지가 문제라고 지적했다.
제임스 슈나이더 골드만삭스 애널리스트는 칩 설계와 소프트웨어, 운영, 재무 등 각 분야에 경험 있는 경영진이 엔비디아에 여전히 포진해 있다고 평가했다. 엔비디아가 이미 발표한 약속도 이행할 것으로 내다봤다. 다만 여러 고객사와 파트너가 참여하는 신규 투자를 젠슨 황 재임 때와 같은 규모로 성사시키기는 더 어려워질 수 있다고 평가했다.
오는 17일 2027회계연도 3분기 실적 발표에서는 기존 주문이 유지되고 있는지, 크레스 임시 CEO 체제가 향후 제품 출시와 고객사 투자 계획을 어떻게 설명할지가 관심사다.
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